20260123-瑞达期货-螺纹钢市场周报_关税扰动_供需双弱_螺纹期价先抑后扬_17页_1mb

螺纹钢市场周报总结

核心内容概述

本周期螺纹钢市场在宏观与产业因素的交织下，呈现震荡整理态势。期货价格先抑后扬，现货价格下调，基差走弱，整体市场情绪偏谨慎。

主要观点

• 价格及价差：螺纹钢主力合约RB2605收盘价为3142元/吨，环比下跌21元/吨；杭州螺纹钢现货价格为3300元/吨，环比下跌50元/吨；价差周环比增加3元/吨。
• 产量：螺纹钢周度产量增加至199.55万吨，环比+9.25万吨，同比+25.42万吨。
• 需求：表观需求下滑至185.52万吨，环比-4.82万吨，同比+68.61万吨。
• 库存：厂库和社库双增，总库存452.1万吨，环比+14.03万吨，同比-31.11万吨。
• 盈利率：钢厂盈利率为40.69%，环比增加0.86个百分点，同比减少8.23个百分点。

期现市场情况

• 仓单与持仓：螺纹钢仓单量周环比减少43193吨，前20名净持仓净空66833张，较上一周增加38128张。
• 现货与期货价差：现货价格弱于期货价格，23日期现基差为158元/吨，周环比-29元/吨。

上游市场分析

铁矿石市场

• 到港量：45港到港总量2659.7万吨，环比减少260.7万吨。
• 港口库存：全国47港铁矿石库存总量17496.53万吨，环比增加207.83万吨；澳矿库存增加193.84万吨，巴西矿库存减少78.43万吨，贸易矿库存增加174.99万吨。
• 现货价格：青岛港60.8%PB粉矿报849元/干吨，周环比-20元/干吨。

焦炭市场

• 产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为71.41%，环比下降0.06%。
• 焦炭库存：焦炭库存42.25万吨，环比增加1.64万吨。
• 焦炭现货价格：天津港一级冶金焦现货报价1560元/吨，周环比持平。

供应端动态

• 粗钢产量：2025年12月粗钢产量6818万吨，同比下降10.3%；全年粗钢产量96081万吨，同比下降4.4%。
• 钢材净出口：12月净出口1130.1万吨，环比增长13.2%；全年累计净出口11901.9万吨，同比增长7.5%。
• 螺纹钢产量：周度产量199.55万吨，环比+9.25万吨，同比+25.42万吨。
• 电炉钢开工率：全国94家独立电弧炉钢厂平均开工率72.68%，环比下降0.29个百分点，同比上升47.58个百分点。
• 螺纹钢库存：总库存452.1万吨，环比+14.03万吨，同比-31.11万吨。

需求端表现

• 房地产数据：2025年全国房地产开发投资下降17.2%，房屋施工面积下降10.0%，新开工面积下降20.4%，竣工面积下降18.1%。
• 基建数据：1-12月基建投资同比下降2.2%，其中管道运输业投资增长36.0%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，水上运输业投资增长7.7%。

期权市场策略

• 平值合约表现：平值合约表现平稳，市场预期偏谨慎。
• 合成标的升贴水：合成标的升贴水保持稳定。
• 行情观点：建议同步卖出虚值认购认沽期权，以应对多空交织的行情。

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