20201206-华创证券-建筑装饰行业周报_建筑工程企业资质压减59_中小企业业务承揽范围进一步扩大_18页_1mb

建筑装饰行业周报总结（20201130-20201206）

核心内容

本周建筑装饰行业主要围绕建筑业资质改革、基建数据跟踪、公司动态、市场表现及风险提示等方面展开。住建部发布《建设工程企业资质管理制度改革方案》，标志着建筑业资质改革正式落地，大幅精简企业资质类别，放宽准入限制，推动企业资质审批权下放至省级及以下，优化审批服务并加强事中事后监管。该改革对中小企业业务承揽范围的扩大具有重要意义，有助于激发市场活力和促进行业提质增效。

主要观点

1. 资质改革：

   • 建筑工程企业资质类别和等级由593项减至245项，压减幅度达59%。
   • 房建、公路、铁路等十大施工资质整合为综合资质，鼓励优秀企业跨行业承揽任务。
   • 审批权限下放、简化审批条件，推动行业效率提升。

2. 市场表现：

   • 建筑行业整体下跌0.9%，子行业中铁路建设、国际工程承包等跌幅较大。
   • 个股中亚翔集成、ST毅达、华图山鼎等涨幅居前，而建科院、农尚环境等跌幅较大。
   • 本周市场表现优于上周，但整体仍偏弱。

3. 投资建议：

   • 推荐钢构加工龙头鸿路钢构、精工钢构，PC构件加工龙头远大住工，装配式装修龙头亚厦股份、金螳螂，积极关注柯利达。
   • 设计龙头中设集团，基建央企中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国交建，以及园林企业东珠生态。

关键信息

基建数据跟踪

• 专项债&城投债：本周无专项债发行，累计发行量35274亿元，同比+61.90%。城投债发行量216.40亿元，净融资额-273.67亿元，累计净融资额14781.96亿元，同比+48.17%。
• 发改委项目批复：本周无新增项目批复，累计批复项目投资11993.1亿元，占去年全年的97.70%。
• 公司订单：本周共4家公司中标4个订单，中标金额11.58亿元。另外，6家公司签订合同，合同总金额55.19亿元。

市场回顾

• 本周大盘上涨0.07%，创业板上涨0.69%，建筑行业下跌0.9%。
• 建筑行业整体估值为7倍，子行业中装修装饰为17.49倍，园林为22.67倍。
• 周内发生6次大宗交易，涉及金额合计约1.2亿元。

公司动态简评

订单类

1. 美芝股份：签订珠海横琴华策国际大厦工程施工合同，金额1.5亿元。
2. 奇信股份：中标新余市淳塘苑棚改项目设计施工项目，金额5.14亿元。
3. 森特股份：中标国家会展中心工程二期项目屋面工程，金额3.54亿元。
4. 龙元建设：中标中国移动宁波信息通信产业园二期项目，金额2.19亿元。
5. 东珠生态：签署大汶河中游高新区段湿地生态保护总承包项目合同，金额1.78亿元。
6. 中工国际：签署西安市第一医院迁建项目设计总承包合同，金额0.40亿元。
7. 华电重工：签署海上风电项目工程海上主体工程施工标段施工合同，金额4.37亿元。
8. 北方国际：签订南苏丹路桥部公路项目合同，金额6.86亿美元。
9. 粤水电：承接罗定市市政道路升级改造等工程，总投资16亿元。
10. 中国电建：以57.95亿元竞拍获得北京市多处地块。

其他动态

1. 海波重科：发行可转换公司债券，金额2.45亿元。
2. 建研院：股东减持股份，涉及金额约85.93万元。
3. 诚邦股份：股东拟减持不超过330,000股。
4. 岭南股份：控股子公司恒润科技提交首次公开发行股票辅导备案申请。
5. 中国建筑：累计回购股份8.60亿股，总金额45.25亿元。
6. 宝鹰股份：授予22名激励对象1300万份股票期权。
7. 隧道股份：借款余额达332.74亿元。
8. 洪涛股份：子公司以7.5亿元转让51%股权。
9. 三维工程：核准募集配套资金总额不超过3.08亿元。
10. 上海建工：累计新增借款213.14亿元，主要为银行贷款。

风险提示

• 基建投资增速不达预期；
• 政策推进程度不及预期。

行业研究团队

• 组长、首席分析师：王彬鹏（上海财经大学数量经济学硕士，4年建筑工程研究经验）；
• 研究员：王卓星（南京大学金融学硕士）；
• 助理研究员：郭亚新（南开大学产业经济学硕士）。

图表目录

• 图表1：基建审批总投资（周度）
• 图表2：基建意向总投资（周度）
• 图表3：基建核准总投资（周度）
• 图表4：基建备案总投资（周度）
• 图表5：专项债周发行量与累计发行量（亿元）
• 图表6：城投债周发行量与净融资额（亿元）
• 图表7：本周大盘与建筑行业表现比较
• 图表8：本周各行业表现比较
• 图表9：本周建筑各子行业表现
• 图表10：各行业最新PE（2020，整体法）
• 图表11：建筑子行业最新PE（2020，整体法）
• 图表12：个股涨跌一览
• 图表13：重要股东增减持
• 图表14：大宗交易
• 图表15：美元兑人民币即期汇率
• 图表16：十年期国债到期收益率与一个月SHIBOR
• 图表17：建筑行业信用利差
• 图表18：PPP一周成交

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