20240127-东方证券-造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递_2023年12月吸尘器_小家电出口同比均有增长_15页_584kb

造纸轻工行业周报总结

1. 市场表现

本周地产后周期板块表现分化：黑色家电板块上涨206%，跑赢沪深300指数0.1个百分点；白色家电和厨房电器板块分别上涨189%和0.56%，表现相对较差；家具、服务机器人等板块下跌明显。整体显示地产后周期产业受市场波动影响较大。

2. 内销数据

• 家具零售额：2023年12月同比增长23%，1-12月累计同比增长28%。
• 家电零售额：12月同比下降01%，1-12月累计同比增长5%。
• 原材料价格：TDI和MDI价格上涨0.3%和0.2%，铜价涨7%，铝价跌1%，ABS和PC价格上涨。
• 地产需求：37城新房成交环比增50%，累计同比降262%；二手房成交环比微增0.1%，累计增长560%。

3. 出口数据

• 出口额：家具和家电分别增长124%和147%，细分品类如吸尘器、小家电保持稳健增长。
• 海外需求：美国成屋销售同比下降62%，新建住宅许可增长76%，显示外需部分修复。

4. 投资建议

• 推荐股：科沃斯（买入）、石头科技（买入）— 基于清洁电器增长；小熊电器（增持）、苏泊尔（增持）、九阳股份（增持）— 小家电受益于线上变革；欧派家居（买入）、志邦家居（买入）、索菲亚（买入）— 家居龙头中长期潜力。
• 建议关注：顾家家居、慕思股份、箭牌家居。
• 风险：地产和原材料价格波动。

5. 风险提示

• 地产销售不及预期：可能影响产业链接单和盈利。
• 原材料价格大幅上涨：可能挤压企业利润，导致业绩下滑。