本轮“芯片荒”原因何在？去全球化建立产业链代价几何？_12页_1mb

市场简报总结：本轮“芯片荒”原因及去全球化代价分析

核心内容

本轮“芯片荒”对全球汽车行业造成严重影响，主要原因是芯片供应短缺、需求端的意外增长以及供应端的突发事件。同时，芯片产业链高度全球化，若要实现去全球化，将面临巨大的成本与效率挑战。

主要观点

1. 汽车行业“缺芯”程度与影响

• 影响范围广泛：芯片短缺影响了从低端到高端的各类车型，特别是MCU（微控制器单元）需求量大。
• MCU应用广泛：MCU应用于汽车的多个系统，如EPS、ECU等，一辆车包含几十甚至上百个MCU。
• 经济损失严重：据AlixPartners预测，2021年全球因芯片短缺造成的汽车产量损失为200-450万辆，预计全年经济损失达610亿美元，其中中国占250亿美元、欧洲占140亿美元。

2. 需求端原因分析

• 汽车厂商需求低估：疫情后汽车需求恢复速度快于预期，但汽车厂商对市场需求预测偏悲观，低估了需求反弹。
• 手机厂商囤积芯片：为应对地缘政治不确定性，华为、小米、OPPO、VIVO等手机厂商大量囤积芯片，挤占了汽车芯片产能。
• 芯片库存影响：华为将芯片库存从一个月增加至两年，其他厂商也纷纷效仿，导致芯片供应紧张。

3. 供应端原因分析

• 疫情导致产能下降：2020年3月，意法半导体因疫情减产50%，2020年11月因员工罢工再次减产。
• 自然灾害影响生产：2020年10月，日本福岛地震导致瑞萨电子工厂停产；2021年2月，美国德州暴风雪造成NXP、三星、恩智浦、英飞凌等工厂停工。
• 产能恢复周期长：部分工厂如瑞萨电子的晶圆厂需半年至一年恢复生产，短期内难以缓解供应紧张。

4. 芯片产业链全球化程度与去全球化代价

• 产业链高度全球化：全球芯片供应链涉及超过50个节点，来自25个国家的直接参与企业，以及23个国家的间接支持企业。
• 去全球化成本高昂：若各国建立完全自给自足的本地芯片供应链，需至少1万亿美元的前期增量投资，导致半导体价格总体上涨35%至65%。
• 经济效率高：全球化供应链充分发挥各地区相对优势，达到最高经济效率，去全球化将显著降低效率。

关键信息

• 芯片类型：MCU是本轮芯片荒的核心，用于汽车多个控制系统。
• 需求端变化：手机厂商囤货导致芯片供应紧张，汽车厂商需求反弹未被充分预估。
• 供应端中断：疫情、自然灾害等突发事件导致芯片供应中断，产能恢复周期长。
• 经济影响：2021年汽车行业因芯片短缺预计损失610亿美元，其中中国和欧洲损失最严重。
• 去全球化代价：建立本地芯片产业链需巨额投资，同时将显著增加生产成本。

产业链结构与区域优势

结论

本轮“芯片荒”是多重因素共同作用的结果，包括需求端的突然增长和供应端的突发事件。芯片产业链的高度全球化使得各国在不同环节具备独特优势，维持了较高的经济效率。然而，若要实现去全球化，将需要巨额投资和长期成本，对全球半导体行业产生深远影响。