20211021-大越期货-大越天胶早报_12页_897kb

大越天胶早报总结

核心内容概述

本报告分析了天然橡胶市场的近期走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及下游消费等多个方面。整体市场趋势呈现偏空态势，但部分短期信号显示偏多可能。

主要观点

基本面分析

• 供需双弱：市场整体处于供不应求的偏弱状态，对价格形成压制。
• 基差情况：现货价格为14250，基差为-1015，显示期货价格低于现货，偏空信号明显。
• 库存变化：上期所库存环比增加，但同比仍处于下降趋势，库存水平整体偏低，对期价压制作用减弱。
• 盘面走势：20日均线向上，价格运行于20日线上方，显示短期偏多信号。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头仓位减少，整体偏空。

市场结论

• 操作建议：日内可考虑短多策略，若价格跌破15500则需止损。

关键信息

现货价格

• 19年全乳胶：不可用于交割，周三现货价格下跌。
• 青岛保税区美元价格：各胶种美元报价显示市场对橡胶的需求仍较为疲软。
• 海外产地美元报价：海外橡胶产地报价也呈现弱势，显示全球市场对天然橡胶的需求未见明显回升。

库存情况

• 交易所库存总体处于近五年来的低值，对期价的压制作用减小，可能为价格提供一定支撑。

相关市场

• 通用合成胶价格：有所回升，可能对天然橡胶形成一定替代压力。

下游消费

• 汽车产销：产量和销量均弱于预期，显示汽车行业对橡胶的需求疲软。
• 橡胶轮胎产量：行业整体回落，产量下降。
• 轮胎出口：出口数量相对较强，显示海外市场对轮胎产品的需求尚可。

总结

综合来看，天然橡胶市场当前处于供需双弱的环境下，基本面偏空。基差为负且扩大，显示期货价格低于现货，市场情绪偏弱。库存处于低位，对价格的压制作用减小，可能为市场带来一定支撑。盘面短期偏多，但主力持仓仍偏空，整体趋势仍以偏空为主。

在下游消费方面，汽车行业表现疲软，橡胶轮胎产量回落，但出口数量相对较强，表明海外市场对轮胎产品的需求仍有一定支撑。同时，合成胶价格回升，可能对天然橡胶形成替代压力。

操作建议：日内可考虑短多策略，但需注意风险控制，若价格跌破15500则需及时止损。整体市场仍需关注供需变化及政策动向，以判断后续走势。