20241023-东吴证券-晨会纪要_26页_992kb

美国大选不确定性增加：距离大选仅剩3周，特朗普民调反超哈里斯，比特币和美元走强，表明市场预期特朗普上台可能推高通胀，影响资产价格。情景分析显示，不同党派组合可能导致美股、美元、黄金和债券走势分化，需关注邮寄选票偏差和宪政危机风险。

中国经济边际改善：三季度GDP同比增长4.6%，消费、投资回升，政策发力有望支撑全年5%增长目标。工业生产和基建投资反弹，但地产需求仍弱，消费和制造业是主要驱动力。固收分析指出，债市流动性拐点未至，宽货币政策支持下债券配置价值高，降息可能需进一步推动居民和企业加杠杆。

金融和债券市场动态：金融街论坛政策线索强调宽松货币政策，央行可能下调存款准备金率，支持消费和以旧换新。绿色债券和二级资本债发行活跃，债市成交额增加，但信用利差收敛。风险包括政策不及预期和全球经济放缓。

重点行业和个股：重卡行业出口和内销有望反弹，平高电气业绩高增长，金盘科技海外订单增长，广电计量通过回购提振信心。医药和新材料领域如锦波生物和江苏吴中医美业务强劲。风险提示涵盖宏观经济波动、政策调整和行业竞争。

总体而言，市场预期政策支持下经济温和复苏，但需防范外部风险。