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期货研究：尿素

震荡运行

• 当前尿素市场处于震荡状态，预计短期价格跌幅放缓，进入震荡区间。

基本面分析

• 数据与价格
  • 今日山东地区基差稳健，现货价格围绕1643-1730元/吨波动。
  • 工厂开工率维持高位（昨79.6%），日产约19.2万吨。
  • 山东熟料库存约1.57万吨，环比下滑。
• 需求端
  • 行业库存继续下降，复合肥工厂及贸易商补库需求推动。
  • 出口需求有所推进，现货成交放缓。
  • 01合约支撑位1580-1600元/吨；压力位1700元/吨，若突破则可能加大抛压。

趋势判断

• 趋势强度：0（中性）
  • 政策与成本双重底支撑，但出口及补库连续性驱动待鉴。
  • 上方1700元/吨压力明显，下方存在政策底与成本底支撑。

操作建议

• 短期策略
  • 震荡区间操作，关注现货成交及企业库存数据。
  • 公司指出，短期价格维持高抛低吸策略，警惕1700元/吨附近的抛压释放。