20230416-国贸期货-橡胶_空头趋势放缓_橡胶低位震荡_8页_800kb

橡胶周度市场分析总结

一、市场回顾

本周沪胶维持低位震荡。沪胶RU2309报收11640元/吨，周度上涨1.3%；NR2306报收9405元/吨，周度下跌24.4%。基本面维持偏弱，期现价差受套利压力影响趋于缩窄，套利资金为主导因素。

二、供需分析

1. 供应端：上游产区进入开割初期，但受天气及白粉病影响，产胶量有限。海南部分区域试割，云南有部分延迟开割。

2. 需求端：轮胎企业开工率环比小幅下降，全钢胎下降0.5%，半钢胎下降0.2%，企业出货缓慢，库存累积。

3. 库存情况：港口库存持续累库，青岛保税库存增加2308吨，一般贸易库存增加12894吨，短期累库趋势预计难以改变。

三、进出口动态

1月至2月中国天然橡胶进口量同比大幅增长128.5%，反映港口库存持续增加。

四、原料价格

原料市场整体走势偏弱。泰国南部胶水产量因天气干燥下跌，部分二产区出现抛货迹象。美金盘和国产胶市场成交价格小幅走弱。

五、操作建议

短期可观望，多NR空RU套利持有。

六、风险因素

1. 商品盘面走弱
2. 金融市场恐慌或经济衰退
3. 产区天气及实际产量不及预期