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浙商早知道 - 2025年12月10日

市场总览

• 大势：上证指数下跌0.37%，沪深300下跌0.51%，创业指上涨0.61%，恒生指数下跌1.29%。
• 行业：通信（+2.23%）、电子（+0.78%）、综合（+3.45%）表现最佳；有色金属（-3.03%）、钢铁（-2.47%）表现最差。
• 资金：全A成交额19177亿元，南下资金净流入5.31亿港元。

重要推荐

伊戈尔（002922）

• 推荐逻辑：海外产能及渠道优势，变压器+AIDC业务成长加速，数据中心、配电储能需求超预期。
• 目标价格：40.9元，对应29%上涨空间。
• 财务预测：2025-2027年营收增长率为22%/29%/26%，PE为49/27/20倍。

巨星科技（002444）

• 管理层增持：彰显北美地产周期底部回升及公司增长信心。
• 财务预测：2025-2027年营收同比增速1.77%/20.55%/20.06%，PE为15.64/12.78/10.45倍。

重要观点

宏观政策

• 逆周期与跨周期结合：2026年预期降准50BP、降息10BP；财政赤字率略调。
• 固定资产投资开门红：基于政策工具、地方化债与历史数据，预计2026Q1固投同比+2.8%，广义基建与制造业投资增速超5%。