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宏观金融团队研究员聂嘉怡（股指）、何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（宏观国债集运）发布2025年4月30日股指日评报告。当日万得全A缩量上涨，低开后震荡，收涨0.20%，超六成个股上涨。沪深300、上证50收跌0.17%、0.22%，中证500、中证1000分别上涨0.12%、0.45%。指数期货方面，IH主力合约收跌0.26%，IF、IC、IM主力合约分别收跌0.16%、收涨0.30%、0.78%。分板块看，美容护理、机械设备、传媒板块涨幅居前（260%、144%、127%），公用事业、综合、石油石化板块跌幅较大（-178%、-097%、-055%）。

报告认为，短期内受关税政策消化期影响，国内经济实际影响尚需观察。叠加五一假期临近，资金面谨慎，建议以防御策略为主，红利板块及内需相关板块更具优势。国内方面，4月政治局会议强调完善稳就业稳经济政策工具箱，加速出台既有政策并适时推出增量政策，强化逆周期调节。同时提出创设结构性货币政策工具支持科技、消费、外贸领域。资金面显示中央汇金持有的重点宽基ETF成交量已回落至正常水平，“国家队”托底力度减弱，市场交易回归内生动力。

行业要闻部分包含两项重要内容：一是发改委与财政部已下达首批超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新。截至4月27日，全国汽车以旧换新2814万辆，家电以旧换新49416万台，数码产品购新37855万件，家装厨卫“焕新”40906万件，电动自行车以旧换新超420万台，带动消费销售额约7200亿元。二是发改委联合商务部、市场监管总局发布《关于开展市场准入壁垒清理整治行动促进全国统一大市场建设的通知》，重点清理违反市场准入制度的规范性文件，对整改困难问题进行督办，未按期整改将通报约谈。