合成橡胶市场分析总结
一、核心内容
2024年10月25日，国泰君安期货发布合成橡胶市场周报，指出当前合成橡胶市场整体处于震荡承压状态。主要关注点包括期货市场、现货市场以及行业基本面的变动情况。
二、基本面跟踪
1. 期货市场数据
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 日盘收盘价(元/吨) |
15,155 |
15,335 |
-180 |
| 成交量(手) |
34,632 |
28,384 |
+6,248 |
| 持仓量(手) |
30,325 |
27,569 |
+2,756 |
| 成交额(万元) |
260,924 |
217,605 |
+43,319 |
2. 价差数据
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 基差 |
645 |
565 |
+80 |
| 月差（BR11-BR01） |
125 |
95 |
+30 |
3. 现货市场数据
顺丁价格
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 华北顺丁(民营) |
15,600 |
15,650 |
-50 |
| 华东顺丁(民营) |
15,650 |
15,700 |
-50 |
| 华南顺丁(民营) |
15,900 |
15,900 |
0 |
| 山东顺丁市场价 |
15,800 |
15,900 |
-100 |
丁苯价格
| 类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯(型号1502) |
16,400 |
16,400 |
0 |
| 齐鲁丁苯(型号1712) |
14,350 |
14,350 |
0 |
丁二烯价格
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
12,450 |
12,500 |
-50 |
| 山东主流价 |
12,725 |
12,825 |
-100 |
4. 基本面指标
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 顺丁开工率(%) |
61.5342 |
59.6946 |
+1.84 |
| 顺丁理论完全成本(元/吨) |
15787 |
15787 |
0 |
| 顺丁利润(元/吨) |
113 |
113 |
0 |
三、主要观点
- 丁二烯基本面转弱：国际丁二烯价格有所下移，贸易商降价意愿增强，预计价格在13000-13200元/吨区间运行，价格压力逐渐增大。
- 供应端高位运行：国内丁二烯开工率维持高位，产量持续处于2024年高位。
- 需求端刚需为主：四大下游生产利润处于盈亏平衡线附近，对丁二烯需求保持稳定。
- 库存偏中性：丁二烯港口库存本周有所上升，上游生产企业库存偏中性。
- 顺丁橡胶供应偏紧：当前顺丁装置检修较为集中，开工率处于中性偏低状态，后期可能因原料价格回落而有所回升。
- 期货市场走势：BR2411合约临近交割，基差较大，下方空间或较为有限，预计处于高位震荡格局。BR2412及BR2501合约则可能因丁二烯价格转弱而承压运行。
四、趋势强度
- 趋势强度：-1
- 强弱分类：偏弱
- 说明：趋势强度取值范围为【-2, 2】，-1表示整体偏弱，市场情绪较为谨慎。
五、风险提示与免责声明
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