20160605-中泰证券-计算机行业周报_短期反弹趋势基本确立_早参与勿追高_17页_632kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2016年6月5日发布的计算机行业周报，主要分析了计算机行业在当周的市场表现、投资逻辑及未来趋势。报告指出，计算机板块在当周大幅上扬，周涨幅达8.30%，明显跑赢沪深300（4.14%）、中小板综（5.98%）和创业板综（7.28%）。尽管短期反弹趋势确立，但中长期来看，行业估值偏高，上涨空间有限，建议投资者采取“早参与不追高不恋战”的策略。

主要观点

1. 市场表现

• 计算机板块：周涨幅达8.30%，远超市场平均水平。
• 子板块表现：计算机设备（7.23%）、软件开发（10.98%）、IT服务（7.32%）均表现强势。
• 涨幅前三：长亮科技（39.62%）、四方精创（33.44%）、四维图新（28.05%）。
• 跌幅前三：达华智能（-1.25%）、华宇软件（2.34%）、海联讯（2.79%）。
• 概念板块：移动支付（9.79%）、第三方支付（9.34%）、大数据（8.22%）涨幅领先；智慧农业（3.52%）、在线旅游（3.97%）、O2O（5.04%）跌幅居前。

2. 行业趋势

• 估值水平：当前计算机行业估值相对较高，未来大幅上涨空间有限。
• 中长期展望：行业进入“震荡格局”，需警惕回调风险，建议关注价值回归后的超跌反弹。
• 行业机会：短期反弹趋势确立，建议积极把握，但需控制仓位，避免追高。

关键投资建议

1. 细分领域投资机会

• 信息安全：行业加速发展，政策推动与下游需求提升，重点推荐：

  • 启明星辰：信息安全综合解决方案龙头，步入成长快车道。
  • 卫士通：信息安全国家队，布局“大安全”产业链。
  • 立思辰：内容及数据安全领域新贵。
  • 优炫软件：操作系统、数据库安全细分领域龙头。

• 在线教育：行业大发展，重点推荐：

  • 拓维信息：打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业。
  • 科大讯飞：语音智能教育及教育信息化龙头企业，人工智能稀缺标的。
  • 行动教育：新三板公司，中小企业主教育内容优质生产商。

• 智能停车：国内稀缺优质资产，互联网化趋势明显，重点推荐：

  • 捷顺科技：停车场系统龙头，积极向互联网化转型。
  • 数字政通：凭借技术及客户资源优势布局智能停车领域。

• 企业互联网：广联达业绩重回高增长（预计16年上半年业绩同增50%~100%），具备高安全边际及较大市值扩张潜力。

2. 其他推荐公司

• 创业软件：医疗信息化领域领先，上调评级至“买入”。
• 易华录：智慧城市及智能交通领域的标杆企业，与华为签署云战略合作协议，维持“买入”评级。
• 新三板公司：推荐易销科技、易所试、行动教育等具备高增长潜力和独特商业模式的企业。

重点公司动态跟踪

最新行业动态

1. 中德智能制造合作

• 事件：德国领导人即将访华，中德双方将在智能机器人、高端制造等领域深化合作。
• 点评：智能机器人行业将获得更多关注，相关技术如人工智能、大数据、云计算将成为其发展基石。

2. 国内区块链发展

• 事件：金融区块链合作联盟“金链盟”成立，31家企业参与，包括腾讯、华为、赢时胜等。
• 点评：区块链技术日趋成熟，2016年将进入解决方案集中落地阶段，未来应用前景广阔。

3. 彩票行业网售重启

• 事件：财政部发布招标公告，明确互联网彩票销售试点即将启动。
• 点评：重大体育赛事（如欧洲杯、美洲杯）将刺激彩票销售，互联网彩票行业具备长期增长潜力。

4. 物联网高峰博览会

• 事件：2016中国国际物联网博览会将于6月3日在厦门举行。
• 点评：物联网市场规模庞大，软件平台将成为产业生态核心，未来平台企业和垂直行业应用将受益。

总结

本报告综合分析了计算机行业在2016年6月的市场表现与投资机会，认为短期反弹趋势确立，但中长期增长动力不足。建议投资者把握短期反弹机会，关注信息安全、在线教育、智能停车和企业互联网等细分领域，优先选择具备成长潜力和估值优势的公司。同时，需警惕市场回调风险，控制仓位，合理布局。