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报告摘要

广发期货投资参考摘要 (2024.07.09)

免责声明： 本报告中所有观点仅供参考，请务必在了解自身风险承受能力的前提下谨慎入市。

市场综述：
周一国内外市场整体跌势明显，A股主要指数低开低走，成交缩量，红利板块逆势上涨。商品期货多数下跌，部分黄金白银因高位获利了结回落。国内方面，央行推出临时正逆回购工具，期债承压；巴以局势略有缓和，但风险未完全消散；国内经济数据疲软，短期支撑期债。板块分化，消费、科技显著回调，而电力等防御性板块表现相对坚挺。

🔍 各品种简要观点

股指期货：
- 观点：指数维持弱势震荡，中长期具备阶段底部特征，操作上建议逢高卖出虚值看跌期权。
- 逻辑：市场成交清淡，基差贴水扩大，但7月三中全会即将召开，政策预期带来一定博弈机会。
黄金：
- 观点：维持偏强震荡，短期支撑区间2330美元附近。
- 逻辑：美非农数据超预期降温美联储降息预期，但中国等央行暂停购金、库存上升压制金价，需关注后续通胀数据。
有色金属：
1. 🪙 铜：供需偏紧格局未改，主力关注78000支撑位，短期偏多。
2. 🪙 锌：高位震荡，加工费低位运行，注意利润倒挂风险。
3. 🪙 铝：库存回落，下方关注20000支撑，情绪主导背景下仍可轻仓参与。
4. 🪙 锡、镍、不锈钢：供需边际转弱，建议观望或谨慎参与。
黑色金属：
1. 🪨 铁矿石、焦炭/煤：肥美淡旺季交替，基本面偏空，逢高空思路为主。
2. 🪨 钢材：需求进入传统淡季，预计价格偏弱震荡，支撑区域3400元/吨。
3. 🔧 硅铁/锰硅：供需转向宽松，维持震荡思路，谨慎应对空头。
农产品：
1. 🥄 粕类：美豆下跌提供成本支撑，但国内需求疲软，短期区间震荡为主。
2. 🐖 生猪：二次育肥提振阶段性利多，中长期仍需关注压栏减量及需求拐点。
3. 🍞 玉米、白糖：供增需弱格局延续，价格反弹空间有限。
能源化工：

1.🛢 原油：飓风扰动叠加地缘缓和，预计宽幅震荡，关注87美元关键位。
2.🛢 沥青：供需大致平衡，窄幅震荡建议观望，关注裂解价差。
3.🛢 PTA/MX：PX成本支撑减弱，TA加工费压缩预期增强，偏弱震荡。
4.🛢 甲醇/LPG/燃料油：累库预期压制价格，中期偏空思路适用。