20250812-宏源期货-碳酸锂周报_反内卷_下_枧下窝停产助推价格_26页_1mb

碳酸锂周报分析总结

核心观点

江西锂云母矿停产后，“反内卷”情绪延续，预计短期碳酸锂价格偏强；价格上涨后，其他原料生产碳酸锂将填补锂云母缺口，但从长期来看，碳酸锂基本面格局未发生变化，关注江西矿山进展及“反内卷”情绪的延续性。

市场动态

供需端

供给端：江西锂云母供应扰动增强，锂辉石产量基本持平。8月国内6锂云母产量为16100吨LCE，环比下降4.2%，锂精矿进口量下降17.2%。智利出口碳酸锂环比上升33.3%，部分弥补进口缺口。8月废旧锂电回收量环比增长6.4%。

需求端：新能源汽车产量增速放缓，6月销量同比上升26.7%。磷酸铁锂和三元材料出现累库，7月动力电池装车量环比下降4.0%。

成本端

碳酸锂现金生产成本支撑仍在，锂矿价格反弹，锂精矿价格上涨22美元/吨。

库存端

碳酸锂总体累库，但冶炼厂与其他环节去库，下游累库。磷酸铁锂和三元材料也出现累库。

行情展望

预计短期内碳酸锂价格有所走强，但仍需留意供应端变动和“反内卷”情绪的变化。

风险提示

• 供应端扰动持续
• “反内卷”情绪快速变化