20240318-东兴证券-东兴晨报_23页_1mb

报告内容分析总结

银行行业分析

• 国有行盈利稳定：高股息、稳健分红，利率下行下配置价值凸显。中央政策支持“做优做强国有大型金融机构”。
• 盈利端稳定性强：逆周期调节下贷款增速快，息差收窄压力有所缓释，资产质量平稳，拨备抵补能力强。
• 资金面支撑形成：国内机构低仓位、低配银行股，中央汇金可能增持，北向资金流出压力缓解，板块资金面逐步改善。
• 估值修复支撑：当前市净率0.59倍，盈利稳健、资产质量匹配估值，多重因素有望推动估值修复。
• 投资建议：配置高股息稳健国有大行与高成长区域小行，推荐关注平安银行、华润置地等个股。

计算机行业（人工智能）

• 人工智能作为新质生产力引擎：政策支持力度加大，央国企投入推动行业发展。
• 新一代AI模型表现优异：Claude3系列在多个基准测试中超越GPT-4等现有模型，多模态能力提升。
• 行业建议：关注算力端（海光信息、寒武纪）、模型端（科大讯飞等）及应用端（金山办公等）公司。

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