2025-03-17-国际货币基金组织-票据基础央行数字货币的私法层面_52页_1mb

基于代币的央行数字货币的私法层面

核心内容

本报告探讨了基于代币的央行数字货币（CBDC）在私法层面的法律性质、所有权持有方式、转让机制、与传统银行操作的兼容性以及可能的法律改革需求。重点在于确保CBDC在私法下能够实现广泛流通，同时维持其作为央行货币的无风险特性。

主要观点

• CBDC的法律性质：基于代币的CBDC被视为一种新型的货币形式，其法律性质需要明确，以确保其在经济中的流通和使用。
• 私法分类的必要性：CBDC需要被归类为财产，以便在法律上进行转让、抵押和保管等操作。
• 所有权持有与证明：基于代币的CBDC可通过登记簿/账本或钱包持有，但需要法律明确其所有权的持有和证明方式。
• 转让机制的法律问题：CBDC的转让需要符合私法中的转让规则，如“无人赠与”规则，以确保善意接收者的权益。
• 与传统银行业务的兼容性：CBDC应能够作为存款、贷款、抵押等传统银行操作的工具，以促进其在金融体系中的整合。
• 法律改革的必要性：由于CBDC的私法框架尚未统一，需要各国根据自身法律体系进行适当的法律改革。

关键信息

一、基于代币的CBDC的私法新颖性

• 基于代币的CBDC在私法层面具有新颖性，它代表了一种新的货币形式。
• CBDC在私法下具有三个关键特征：
  • 代表中央银行的货币债权；
  • 转让等同于债权的转让；
  • 不涉及中央银行与持有者之间的当前账户关系。

二、基于代币的CBDC在财产法下的法律性质

• 在普通法下，CBDC可能被归类为无形资产或混合资产。
• 在民法下，CBDC可能被视为可转让证券或可转让财产。
• CBDC的法律性质影响其转让、抵押、保管等私法操作。

三、所有权的持有和证明

• 登记簿/账本：代币通常存储在登记簿中，其法律角色可能作为构成性或指示性。
• 钱包：钱包是技术与法律工具的结合，用于访问和操作代币。托管钱包尤其重要，因为它们代表了中央银行与持有者之间的法律关系。
• 法律分类：CBDC的法律分类决定了其是否可以作为混合资产、证券或纯粹的无形资产进行处理。

四、基于代币的CBDC的转让机制

• 结算最终性：在系统性重要的支付系统中，结算最终性规则对确保交易安全至关重要。
• 无人赠与规则：该规则保护善意接收者，使其不因转让人缺乏权利而受损。
• 法律确定性：转让必须被视为最终确定，以确保CBDC的流通性和信任度。

五、基于代币的CBDC与传统银行业务的兼容性

• 存款：CBDC可以被视为一种存款，但其法律地位可能不同于传统存款。
• 贷款：CBDC可以用于贷款，但需确保其作为无风险资产的特性。
• 抵押：CBDC可以作为动产抵押物，但需符合相关法律规则。

六、法律框架的构建

• 私法分类：CBDC的法律分类影响其在私法下的流通和使用。
• 法律一致性：法律框架需要在转让、保管、抵押等方面保持一致。
• 法律改革需求：各国需根据自身法律体系设计合适的私法框架，以支持CBDC的发行和使用。

结论

基于代币的CBDC在私法层面提出了许多新的法律挑战，包括如何定义其法律性质、如何持有和证明所有权、如何进行转让以及如何与传统银行业务整合。尽管各国法律体系存在差异，但通过适当的法律框架设计，可以确保CBDC的广泛流通和安全性。因此，各国需要在设计CBDC时，充分考虑其私法层面的影响，并根据实际情况进行法律改革。