20250929-广发期货-_特殊商品_日报_5页_892kb

产业期现日报总结

玻璃与纯碱

核心内容

• 玻璃价格：9月29日，玻璃期现价格整体小幅震荡，华东报价上涨2.33%，而主力合约2505下跌0.80%。
• 纯碱价格：纯碱期现价格整体稳定，纯碱2505下跌1.42%，而05基差显著上涨12.14%。
• 供需情况：纯碱开工率和周产量均小幅下降，表明供应端压力仍存，但库存转移至中下游，贸易库存上升。
• 玻璃供需：玻璃行业仍处需求偏弱状态，部分企业产销率破百，但中游库存高企，深加工订单和Low-E开工率偏低，旺季不旺特征明显。
• 库存变化：玻璃厂库库存减少1.10%，纯碱厂库库存减少2.33%，交割库库存增加10.69%。
• 观点：纯碱基本面过剩，需关注产能退出和库存压力；玻璃行业需产能出清，短期震荡为主，四季度关注政策和下游备货。

天然橡胶

核心内容

• 价格与基差：天然橡胶现货价格稳定，基差波动较大，尤其是05基差上涨19.23%。
• 供应：东南亚降雨缓解，但拉尼娜现象概率高，可能影响原料产出。
• 库存：全国针叶原木库存减少3.31%，山东、江苏库存分别下降3.50%和0.13%。
• 需求：日均出库量下降，出口面临压力，内销销售压力或将上升。
• 观点：短期胶价偏弱震荡，01合约参考区间15000-16500元/吨，关注拉尼娜现象及原料产出情况。

原木

核心内容

• 价格与基差：原木期货价格震荡，2511合约上涨0.12%，主力合约基差波动明显。
• 供给：新西兰原木到港量增加，港口发运量上升。
• 库存：主要港口库存下降，尤其是新疆库存减少11.63%。
• 需求：日均出库量下降，但部分地区略有回升。
• 观点：原木短期震荡，价格波动区间8000-9500元/吨，关注四季度减产节奏和“金九银十”备货情况。

工业硅

核心内容

• 价格与基差：工业硅现货价格稳定，基差波动较大，新疆地区基差上涨12.75%。
• 产量与开工率：全国工业硅产量和开工率上升，川滇硅企可能在10月减产。
• 库存：厂库库存小幅下降，社会库存保持稳定。
• 观点：短期工业硅价格震荡，关注四季度减产节奏及成本上涨对市场的影响。

光伏产业

核心内容

• 价格与基差：光伏产业链价格稳定，硅片和多晶硅库存略有变化，基差小幅波动。
• 供应与需求：多晶硅产量上升，但下游组件库存高企，价格出现松动。
• 观点：多晶硅价格将保持区间震荡，波动区间可能在4.8万元/吨-5.3万元/吨，关注政策实施及企业减产情况。

关键信息汇总

玻璃

• 价格：华东报价1320元/吨，上涨2.33%；玻璃2505下跌0.80%。
• 库存：玻璃厂库库存减少1.10%，纯碱厂库库存减少2.33%，交割库库存增加10.69%。
• 观点：短期震荡，四季度关注政策及下游备货。

纯碱

• 价格：纯碱2505下跌1.42%，05基差上涨12.14%。
• 库存：纯碱厂库库存减少2.33%，交割库库存增加10.69%。
• 观点：基本面过剩，需关注产能退出及库存压力。

天然橡胶

• 价格：现货价格稳定，05基差上涨19.23%。
• 库存：全国针叶原木库存减少3.31%，山东、江苏库存分别下降3.50%和0.13%。
• 观点：短期偏弱震荡，关注拉尼娜现象及原料产出。

原木

• 价格：2511合约上涨0.12%，主力合约基差波动明显。
• 库存：全国针叶原木库存减少3.31%，新疆库存减少11.63%。
• 观点：短期震荡，关注四季度减产节奏及“金九银十”备货。

工业硅

• 价格：现货价格稳定，新疆基差上涨12.75%。
• 库存：厂库库存小幅下降，社会库存保持稳定。
• 观点：短期震荡，关注四季度减产节奏及成本上涨影响。

光伏

• 价格：硅片和多晶硅价格稳定，基差小幅波动。
• 库存：多晶硅库存增加，硅片库存小幅下降。
• 观点：多晶硅价格区间震荡，关注政策及企业减产情况。

数据来源

• Wind、Mysteel、广发期货研究所

免责声明

• 本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但不保证其准确性及完整性。
• 报告反映研究人员观点，不代表广发期货立场。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价或询价，投资者据此投资，风险自担。