20241208-华源证券-传媒互联网行业周报_OpenAI开启12天新品发布_场景+AI将持续演绎_18页_657kb

开放AI新品发布引领AI产业发展

本周OpenAI拉开“12天新品发布”活动序幕，陆续推出多模态模型GPT-o1系列、强化微调技术及ChatGPT Pro订阅服务（$200/月），兼具图像理解、音频视频推理能力。同时，谷歌DeepMind发布Genie2世界模型。全球AI竞赛加速，底层技术提升将推动场景+AI落地，建议关注具备新技术应用和场景优势的企业。

传媒板块投资建议

• AI应用与场景深化：建议把握AI+工具化渗透和商业模式创新，关注3D建模/动画AI等新技术平台，以及B/C端用户反馈。
• 游戏与互联网：腾讯、网易等龙头公司基本面稳健，需关注其组织调整和内容创新；新游上线和跨平台流量场景（如小游戏）具增长潜力。
• 影视院线与电影市场：2025年春节档板块或迎修复机会，建议关注贺岁/春节档片出品方及票务公司。
• 出版与出海：所得税政策影响趋缓，重点观察国企并购整合进展；卡牌、潮玩经济、谷子经济持续高景气，关注相关产业链公司。

关注标的

游戏/互联网：昆仑万维、焦点科技、易点天下、完美世界、三七互娱
影视院线：光线传媒、猫眼娱乐、万达电影
AI应用：中文在线、世纪天鸿、值得买、奥飞娱乐、泡泡玛特
其他：浙文互联、蓝色光标、视觉中国

风险提示

1. 技术发展不及预期；
2. 新产品/影视表现不及预期；
3. 行业竞争加剧影响收益率。

证券分析师：陈良栋 SAC： [职业资格]