20240909-上海证券-电子行业周报_持续追踪华为三折叠手机进展_24Q3晶圆代工产能利用率有望进一步改善_10页_565kb

电子行业周报总结（2024年09月09日）

核心内容概述

本报告聚焦电子行业近期市场表现、行业动态及投资建议，指出行业整体处于周期底部，但随着下半年需求回暖及技术升级，行业有望迎来全面复苏。同时，报告强调了华为三折叠手机的发布对折叠屏市场的影响，以及中国在半导体制造设备上的强劲投入对行业发展的推动作用。

主要观点

1. 市场表现

• SW电子指数：过去一周（09.02-09.06）下跌 5.27%，跑输沪深300指数 2.56个百分点，跑输创业板综指数 2.49个百分点。
• 子板块表现：
  • 跌幅最小的是其他电子Ⅱ（-0.42%）；
  • 跌幅最大为消费电子（-7.12%）。
• 三级行业表现：
  • 涨幅最大为品牌消费电子（+0.12%）；
  • 跌幅后三为消费电子零部件及组装（-8.09%）、集成电路封测（-6.99%）、半导体设备（-6.91%）。

2. 华为三折叠手机发布

• 华为MateXT非凡大师计划于9月10日发布，采用内折+外折+双铰链设计，屏幕预计10英寸左右，搭载麒麟9系平台。
• 预计定价在1.49万元左右，但市场炒高至3-4万元。
• 该机型具备大屏、薄机身等特点，有望带动折叠屏渗透率快速提升，激发消费者兴趣。

3. 晶圆代工行业回暖

• 7月全球半导体销售额同比增长 18.7%，环比增长 2.7%。
• 24Q2晶圆代工产能利用率显著提升，环比24Q1改善。
• 24Q3晶圆代工产能利用率有望继续环比提升，全球前十大晶圆厂产值预计季增 9.6%。
• AI服务器需求持续推动晶圆代工市场增长，带动先进制程与成熟制程需求。

4. AMOLED面板成为主流

• 2024年AMOLED手机面板出货量预计突破 8.4亿片，较2023年增长近 25%。
• 2025年AMOLED出货量有望超过 8.7亿片，年增 3.2%。
• 2028年AMOLED面板渗透率预计达到 68%，成为智能手机显示技术的主流。
• 中国面板厂商在AMOLED市场中占据 47.9% 的全球份额，预计 2025年将超越韩国，达到 50.2%。

5. 存储行业复苏

• 2024年全球存储市场规模预计增长 64%，达到 1488亿美元。
• NAND Flash市场规模预计增长 70.6%，DRAM增长 58.1%。
• 存储行业在2023年第三季度开始复苏，2024年将延续增长态势。

6. 电视市场表现

• 2024年8月中国电视市场品牌整机出货量为 275.5万台，连续第 7个月同比衰退。
• 线上零售量和零售额同比下降 2.1% 和 2.8%，但环比增长。
• 全球电视厂商计划在2024年第三季度削减 7% 出货量，采购态度趋于谨慎。

7. 半导体研发投入增长

• 2024年上半年，A股217家半导体公司合计研发投入 402.6亿元，同比增长 16.35%。
• 研发费用率为 11.17%，部分公司研发人员占比超过 50%。

投资建议

• 维持“增持”评级：电子行业处于周期底部，2024年下半年有望全面复苏。
• 重点推荐领域：
  • 半导体设计：关注超跌且业绩稳定的个股。
  • AIOT SoC芯片：推荐中科蓝讯和炬芯科技。
  • 模拟芯片：推荐美芯晟和南芯科技。
  • 驱动芯片：推荐峰昭科技和新相微。
  • Miniled电影屏：推荐奥拓电子。
  • 半导体设备材料：推荐华海诚科和昌红科技。
  • 折叠机产业链：推荐统联精密和金太阳。
  • 军工电子：推荐紫光国微和复旦微电。
  • 华为供应链：推荐汇创达。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分公司经营造成较大影响。
2. 终端需求不及预期：可能导致产业链相关公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：国内企业可能面临业绩承压。

关键信息汇总

• 华为三折叠手机发布在即，或将推动折叠屏市场渗透率提升。
• 晶圆代工产能利用率在24Q2显著提升，24Q3有望继续改善。
• AMOLED面板成为智能手机显示技术主流，中国厂商市场份额持续上升。
• 存储市场在2024年将实现显著增长，带动行业复苏。
• 中国半导体设备支出已超过韩国、中国台湾和美国总和，预计全年达到 500亿美元。
• 行业评级：维持“增持”评级，看好下半年复苏前景。

附录：主要数据

• 7月全球半导体销售额：同比增长 18.7%，环比增长 2.7%。
• 24Q2全球前十大晶圆厂产值：季增 9.6%，达 320亿美元。
• 2024年8月中国电视市场：品牌整机出货量 275.5万台，同比下降 6.6%。
• 2024年上半年中国AMOLED市场份额：达 47.9%，预计2025年将升至 50.2%。