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招商期货锰硅纯数据报告总结（2021年7月29日）

核心内容概述

本报告为招商期货研究所发布的锰硅纯数据日报，内容涵盖锰矿、焦炭、锰硅现货及期货市场数据，以及相关产业链的库存、价差、利润和开工率等关键指标。报告旨在为投资者提供市场动态和基本面分析，辅助其做出投资决策。

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一、锰矿市场数据

1.1 锰矿价格

• 南非(South32)半碳酸块汇总价格（Mn37.5%）：4.90美元/吨度
• 澳洲(South32)块矿汇总价格（Mn45.5-46%）：5.50美元/吨度
• 南非矿汇总价格（Mn38块）：
  • 天津港：34.00元/吨度
  • 钦州港：36.00元/吨度
• 澳矿汇总价格（Mn46块）：
  • 天津港：40.50元/吨度
  • 钦州港：40.50元/吨度

1.2 运费

• 南非至中国运费（海岬型）：20.50美元/吨

1.3 库存

• 港口合计库存（周）：598.80万吨（不包含曹妃甸港）
• 天津港库存（周）：440.20万吨
• 钦州港库存（周）：143.60万吨

1.4 价差与利润

• 进口利润（南非38%）：
  • 天津港：-1.64元/吨度
• 品种价差（澳块46%-南非块38%）：
  • 天津港：-0.54元/吨度
• 港口价差（南非块38%）：
  • 钦州港-天津港：2.00元/吨度

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二、锰硅市场数据

2.1 现货价格

• 内蒙报价（不含运费）：7,625元/吨度，上涨25元
• 宁夏报价（不含运费）：7,700元/吨度
• 广西报价（不含运费）：7,625元/吨度，上涨25元

2.2 边际利润

• 内蒙：2,083元/吨度，上涨25元
• 宁夏：1,742元/吨度
• 广西：915元/吨度，上涨25元

2.3 期货收盘价

• SM01：7,854元/吨度，上涨32元
• SM05：7,766元/吨度，上涨12元
• SM09：7,960元/吨度，下跌36元

2.4 基差与月差

• 基差（仓单成本-主力收盘）：
  • SM01：-35元/吨度
  • SM05：61元/吨度
  • SM09：-291元/吨度
• 月差：
  • SM01-SM05：88元/吨度
  • SM05-SM09：-194元/吨度
  • SM09-SM01：106元/吨度

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三、库存与生产数据

3.1 锰硅库存

• 仓单数量：18,658吨，上涨152吨
• 有效预报：5,928吨，下跌152吨
• 注册仓单+有效预报：24,586吨，下跌1,693吨

3.2 开工率与产量

• Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率（周）：38.21%，下跌12.48%
• Mysteel全国121家独立硅锰产量（周）：14.92万吨，下跌4.09%
• Mysteel全国247家钢厂高炉开工率（周）：75.65%，下跌1.04%

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四、主要观点与关键信息

• 锰矿价格：南非和澳洲矿价整体维持稳定，但部分港口库存出现波动，如天津港库存下降6.40万吨，钦州港库存上升12.40万吨。
• 锰硅现货价格：内蒙和广西报价均上涨25元/吨度，宁夏报价相对稳定。
• 期货市场表现：SM01和SM05期货价格小幅上涨，SM09期货价格下跌，反映市场对未来预期的分歧。
• 价差与利润：进口利润为负，表明当前进口成本高于国内价格；品种价差为负，显示澳矿相对于南非矿的竞争力较弱。
• 库存与生产：锰硅库存整体呈下降趋势，开工率和产量均有所下滑，可能影响市场供应。

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五、研究员简介

• 杨依纯：招商期货合金研究员，专注于锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究。
• 邓文哲：招商期货钢矿研究员，具备FRM资格，擅长基本面分析和逻辑推理，专注套利交易策略。

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六、重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 报告基于合法信息，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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