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尿素产业日报摘要 (2025-09-24)

期货市场

1. 郑州尿素主力合约1673元/吨，日环比上涨15元/吨。
2. 主力合约持仓300158手，环比减少4730手；前20名净持仓-43029手，环比增加3584手。
3. 交易所仓单7535张，环比持平。

现货市场

• 区域价格：河北价格报1650元/吨，环比跌10元/吨；河南报1620元/吨，环比持平；江苏和山东分别为1620元/吨和1610元/吨，环比均跌10元/吨。
• 基差与出口：郑州基差为-63元/吨，环比走弱15元/吨；FOB价格波罗的海为387.5美元/吨，FOB中国主港报417.5美元/吨，均持平。出口需求仍集中，但订单将集中于本月底。

产业情况

1. 库存与开工：全国尿素总库存量达121.82万吨，较上周增加5.29万吨，环比增长4.54%。本周尿素日产量为19万吨，环比增加4400吨，开工率81.22%，环比上升1.88%。
2. 下游需求：复合肥开工率38.63%，环比微涨0.81%，但订单不足或致产能利用率下滑；三聚氰胺开工率56.78%，环比增1.4%。

行业消息观点

• 尿素产量维持高位，受停车装置恢复影响；新增装置减少预期有限。
• 农业需求零散，需求端支撑有限，但出口集港高峰期结束时间有限。
• 库存虽局部减少，但仍处于增加通道，需求短暂被节前国庆订单带动预期打破。

市场展望

短期尿素价格呈现震荡态势，UR2601合约预计于1650-1700元/吨区间波动，操作区间明确，但不排除因货源离港持续推进而带来的基差改善。

数据警示

明日关注隆众企业库存、港口库存、日产量及开工率情况。

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