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主标题: 尿素产业日分析总结（2025-12-04）

关键数据指标:

• 期货市场：郑州尿素主力合约收盘价1688元/吨，环比下降4元；持仓量减少282手。
• 现货市场：各地区尿素价格稳定或微幅波动，如河北1710元/吨无变化，河南1690元/吨上升10元；国际市场FOB价格稳定在357.5美元/吨和397.5美元/吨。
• 产业情况：尿素企业总库存129.05万吨，环比下降7.34万吨；港口库存10万吨，小幅上升；开工率83.71%，环比下降0.2%。

市场概况:

• 全球供应收缩主导市场，国内企业库存持续减少，因部分装置停车导致产量下降。
• 下游需求增强，复合肥开工率提升至37.06%，利润改善，预期短期需求稳步增长。
• 出口需求增量，但供应端不确定性增加，价格波动可能由短期供应缺口放大。

观点与展望:

• 短期尿素价格或维持在1660-1720元/吨区间波动（基于UR2601期货）。
• 企业库存下降的趋势预计延续，若未恢复生产，供应短缺风险上升；关注库存、产量、开工率数据变化。
• 整体乐观，因下游备货和出口支撑价格，但需警惕生产恢复和国际动态。

风险提示:

• 市场数据来源第三方，参考价值有限，实际投资须谨慎，建议关注周四的库存和产量报告。