期货市场交易指引-20231115-长江期货-21页_443kb

金融及商品市场分析总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，时间为2023年11月15日，主要分析了宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等板块的市场走势及投资建议。

主要观点与关键信息

宏观金融

• 股指：震荡偏强，受美元指数下跌及人民币升值影响，市场情绪乐观。
• 投资建议：整体保持震荡运行。

黑色建材

• 螺纹钢：震荡偏强，受基建政策利好支撑，但需求季节性走弱。
• 热轧卷板：震荡运行，供给端改善有限，需求疲软，成本支撑减弱。
• 铁矿石：观望，钢厂利润偏低，需求端持续下滑，基差偏大。
• 玻璃：震荡运行，供给稳定，需求一般，库存逐步下降。
• 双焦：震荡偏强，焦煤供应收缩，焦炭提涨预期增强，但终端需求未明显改善。

有色金属

• 铜：震荡运行，受美元走强及制造业数据疲软影响，上行空间有限。
• 铝：偏强运行，参考区间18500-19200元/吨，云南减产支撑价格。
• 镍：区间交易，供应过剩压力传导，库存压力大，建议逢高做空。
• 锡：区间操作，短期消费偏弱，库存减少，但终端需求预期回暖。
• 白银：震荡偏弱，受美联储加息预期及避险情绪降温影响，建议逢高沽空。

能源化工

• 原油：中性偏弱，API数据超预期，OPEC应对措施待观察。
• 橡胶/20号胶/合成橡胶：ru多单止盈平仓，nr持有多单，br观望。
• PVC：震荡运行，供应端检修减少，但需求疲软，库存压力仍存。
• 烧碱：观望，短期供应缩量提振市场，但终端需求恢复有限。
• 聚烯烃：震荡运行，成本回落，供需矛盾不突出。
• 尿素：区间操作，供应稳定，需求有支撑，预计宽幅震荡。
• 甲醇：区间操作，供应略降，需求支撑尚可，库存分化，短期震荡。

棉纺产业链

• 棉花棉纱：逢高沽空，国内供需偏弱，国际产量调增。
• 苹果：逢低买入，库存逐步减少，需求预期稳中微增。
• PTA：区间震荡，成本支撑及供需预期偏弱，短期震荡运行。

农业畜牧

• 豆粕：震荡偏强，巴西天气炒作支撑价格，国内豆菜价差走扩。
• 玉米：低位震荡，供应逐步兑现，关注基层售粮节奏及下游建库情况。
• 鸡蛋：反弹受限，短期需求回落，关注供应及饲料成本。
• 生猪：震荡偏弱，短期供应增加，但需求预期回暖，建议关注价差套利。

投资建议汇总

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断，承担相应风险。
• 风险因素包括：天气变化、政策调整、供需变动、国际原油价格波动等。

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