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报告摘要

光期研究：基差及资金周报（2025年3月9日）

一、国内主要品种基差及沉淀资金概览

基差及历史分位点

玉米：基差为-118，变化百分比为-5.11%，处于历史分位点9%，沉淀资金为33.56亿元，周环比流出-0.09亿元。
燃料油：基差为249，变化百分比为8.01%，处于历史分位点93%，沉淀资金为13.49亿元，周环比流入0.89亿元。
玻璃：基差为512，变化百分比为43.39%，处于历史分位点94%，沉淀资金为43.77亿元，周环比流入1.99亿元。
PTA：基差为1156，变化百分比为23.77%，处于历史分位点98%，沉淀资金为31.44亿元，周环比流入3.16亿元。
乙二醇：基差为277，变化百分比为6.10%，处于历史分位点96%，沉淀资金为13.83亿元，周环比流入0.18亿元。
20号胶：基差为367，变化百分比为2.47%，处于历史分位点97%，沉淀资金为26.65亿元，周环比流入1.13亿元。

沉淀资金变化

玉米：沉淀资金为33.56亿元，周环比流出-0.09亿元。
淀粉：沉淀资金为4.48亿元，周环比流入0.04亿元。
鸡蛋：沉淀资金为10.05亿元，周环比流入0.79亿元。
生猪：沉淀资金为27.67亿元，周环比流入2.06亿元。
棉花：沉淀资金为40.94亿元，周环比流入2.25亿元。
白糖：沉淀资金为19.22亿元，周环比流出-0.52亿元。
原油：沉淀资金为27.62亿元，周环比流出-5.65亿元。
低硫燃料油：沉淀资金为4.45亿元，周环比流入0.1亿元。
纯碱：沉淀资金为47.37亿元，周环比流出-4.37亿元。
螺纹钢：沉淀资金为69.4亿元，周环比流入6.14亿元。
不锈钢：沉淀资金为18.42亿元，周环比流入3.68亿元。
热轧卷板：沉淀资金为42.36亿元，周环比流入3.67亿元。
铁矿石：沉淀资金为77.24亿元，周环比流入1.11亿元。
焦煤：沉淀资金为37.58亿元，周环比流入1.9亿元。
焦炭：沉淀资金为17.99亿元，周环比流入0.52亿元。
PP：沉淀资金为15.49亿元，周环比流入2.17亿元。
聚乙烯：沉淀资金为16.77亿元，周环比流出-0.14亿元。
尿素：沉淀资金为8.98亿元，周环比流出-0.3亿元。
沥青：沉淀资金为14.19亿元，周环比流出-1.36亿元。
甲醇：沉淀资金为22.85亿元，周环比流入1.81亿元。
苯乙烯：沉淀资金为12.24亿元，周环比流入1.18亿元。
PVC：沉淀资金为24.42亿元，周环比流入1.22亿元。
铝：沉淀资金为51.32亿元，周环比流入7.45亿元。
锌：沉淀资金为22.82亿元，周环比流入3.02亿元。
锡：沉淀资金为18.95亿元，周环比流入0.29亿元。
铅：沉淀资金为7.85亿元，周环比流入1.58亿元。
工业硅：沉淀资金为17.15亿元，周环比流入0.5亿元。
镍：沉淀资金为34.29亿元，周环比流入6.68亿元。

二、CFTC持仓统计

总持仓

COMEX黄金：总持仓756299手，周环比下降16748手，变化百分比为-2.17%，处于历史分位点70%。
COMEX白银：总持仓170682手，周环比下降16607手，变化百分比为-8.87%，处于历史分位点58%。
COMEX铜：总持仓243549手，周环比下降283手，变化百分比为-0.12%，处于历史分位点58%。
WTI原油：总持仓134488手，周环比下降19515手，变化百分比为-12.67%，处于历史分位点17%。
CBOT大豆：总持仓1024053手，周环比上升26247手，变化百分比为2.63%，处于历史分位点75%。
CBOT豆油：总持仓606136手，周环比上升19266手，变化百分比为3.28%，处于历史分位点76%。
CBOT豆粕：总持仓610469手，周环比上升15273手，变化百分比为2.57%，处于历史分位点86%。
CBOT玉米：总持仓2355121手，周环比下降5143手，变化百分比为-0.22%，处于历史分位点95%。
ICE糖：总持仓1018326手，周环比下降70901手，变化百分比为-6.51%，处于历史分位点44%。
ICE2号棉：总持仓330115手，周环比上升23442手，变化百分比为7.64%，处于历史分位点94%。

商业净持仓占比

COMEX黄金：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
COMEX白银：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
COMEX铜：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
WTI原油：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT大豆：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT豆油：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT豆粕：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT玉米：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
ICE糖：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
ICE2号棉：商业净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。

机构净持仓占比

COMEX黄金：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
COMEX白银：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
COMEX铜：机构净持仓占比为10%分位数以下CBOT豆粕、ICE2号棉，90%分位数以上COMEX白银。
WTI原油：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT大豆：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT豆油：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT豆粕：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT玉米：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
ICE糖：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
ICE2号棉：机构净持仓占比为10%分位数以下无，90%分位数以上无。

COT指标

COMEX黄金：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
COMEX白银：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
COMEX铜：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
WTI原油：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT大豆：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT豆油：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT豆粕：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
CBOT玉米：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
ICE糖：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。
ICE2号棉：COT指标为10%分位数以下无，90%分位数以上无。

三、关键信息总结

基差变化：多个品种基差呈上升趋势，如豆油、豆粕、棉花、白糖、纯碱、PTA、乙二醇、20号胶等，部分品种基差显著上涨，如PTA上涨23.77%，乙二醇上涨6.10%。
历史分位点：部分品种基差处于高位分位点，如PTA（98%）、乙二醇（96%）、玻璃（94%）、20号胶（97%），表明当前基差偏高，可能面临回调压力。
沉淀资金：多数品种沉淀资金呈上升趋势，如豆油、豆粕、棉花、PVC、铝、锌、工业硅、镍等，部分品种资金流出，如玉米、原油、低硫燃料油、纯碱、沥青、白糖等。
CFTC持仓：COMEX黄金、白银、铜以及WTI原油、CBOT大豆、豆油、豆粕、玉米、ICE糖、ICE2号棉等品种持仓变化较大，部分品种持仓下降，如COMEX白银、WTI原油、CBOT大豆、豆油等。