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长江期货股指期货周度观点总结

1. 股指期货观点

华尔街见闻、金十数据、长江期货

• 美元指数和美债利率因降息预期、再通胀交易持续走强，对全球股指形成压制。
• 国内经济政策方面，新“国九条”出台，推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新，有助于稳定经济。
• 水电煤价格上涨已带动PPI上行，但对CPI和收入分配的潜在冲击需警惕。
• 预计短期内股指将继续在**【2980, 3070】**区间震荡运行，建议采取波段交易策略。

2. 风险提示

• 地缘政治风险：伊朗报复行动结束，但中东局势仍存变数。
• 宏观经济风险：美联储议息会议，市场对降息路径存在分歧，影响美元走势和债市情绪。

3. 重要政策与事件回顾

• 制造业数据：3月制造业PMI为50.8%，符合预期，环比上升1.7个百分点。

  • 原材料库存降幅收窄，从业者景气度有所改善。
  • 分行业看，私营企业、国有控股企业PMI均回升。

• 进出口数据：3月中国进出口同比下降5.1%，但一季度外贸总额仍同比增长15%，创同期新高。

• 海外形势：美国3月CPI超预期至3.5%，核心CPI亦上行，加息押注有所增加；欧央行与拉加德释放政策信号，可能加快放慢降息节奏。

4. 资金与政策动向

• 信贷数据：1-2月社融增量同比略低，但结构上制造业、基建投资增长好于预期。
• 财政政策：中央财政与地方联动推动消费品以旧换新，补强经济增长。
• 利率央行操作：1-2月新增贷款基本符合预期，LPR保持平稳。

5. 股指期货操作建议

• 短期内关注**【2980, 3070】**区间波动机会。
• 中长期来看，政策支持下中国经济或将逐步企稳。

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