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空头减仓带动反弹，等待新利空因素发酵

核心内容概览

本报告为鸡蛋市场周报，分析了近期鸡蛋现货价格走势、补栏与淘汰情况、需求与库存变化、成本与利润情况以及替代品表现。整体来看，鸡蛋市场在节后经历了一轮下跌后，上周出现反弹迹象，但短期仍面临利空因素的压制。

主要观点

1. 现货价格走势

• 上周鸡蛋现货价格维持震荡，全国粉蛋均价为 3.05元/斤，环比略有下降；褐壳蛋均价 3.23元/斤，环比上升。
• 河北邯郸鸡蛋价格为 2.93元/斤，环比下降。
• 淘汰鸡价格 5.02元/斤，环比下降，显示市场对老鸡的消化压力有所缓解。

2. 存栏结构

• 截至1月末，在产蛋鸡存栏量环比增加至12.89亿只，表明产能逐步释放。
• 后备蛋鸡（120日龄以下）占比 13.89%，环比微升。
• 120-450日龄蛋鸡存栏占比 76.94%，环比上升。
• 450日龄以上待淘老鸡占比 9.17%，环比下降，说明老鸡淘汰节奏有所放缓。

3. 补栏与淘汰

• 1月鸡苗补栏量 4483万只，环比减少，同比略增。
• 种蛋利用率保持在 99%，维持高位。
• 老鸡淘汰量 1727万只，环比显著增加，平均淘汰日龄 536天，显示市场对老鸡的淘汰速度加快。

4. 需求与库存

• 销区代表市场鸡蛋周度销量 7089吨，环比下降，显示需求偏弱。
• 生产环节库存 1.28天，环比下降；流通环节库存 1.32天，环比下降，库存压力有所缓解。

5. 成本与利润

• 饲料成本方面，豆粕均价 3807元/吨，环比上升；玉米均价 2205元/吨，环比上升。
• 单斤鸡蛋饲料成本 3.04元/斤，环比上升。
• 鸡蛋单斤盈利周度平均值 -0.13元/斤，环比由盈转亏，表明市场仍处于盈亏线附近。

6. 替代品表现

• 生猪出栏价格 14.72元/公斤，环比微降。
• 白羽肉鸡价格 5.87元/公斤，环比大幅下跌，显示肉鸡市场低迷。
• 28种重点监测蔬菜平均价格 4.94元/公斤，环比下降，为 5年同期最低，对鸡蛋需求形成压制。

行情展望

• 节后第一轮下跌结束，上周鸡蛋盘面出现空头减仓带动的反弹。
• 当前现货价格仍处于盈亏线附近，未出现集中淘汰，价格仍有下跌动能。
• 中期空头思路延续，但需关注新利空因素的发酵，如产能上升压力、现货累库等。
• 市场整体操作性不强，建议观望为主。

操作评级

• 鸡蛋：★☆☆（偏空，趋势性下跌驱动，但盘面可操作性不强）

关键信息总结

数据来源

• 卓创资讯：存栏、补栏、淘汰、日龄分布等数据。
• wind：价格、库存、成本等数据。
• 我的农产品：销量、库存、价格走势等数据。
• 国投期货：操作评级与行情展望。

注意事项

• 本报告仅供国投期货有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 数据仅供参考，不保证准确性或完整性。
• 市场风险较高，投资需谨慎。