20250830-广发期货-鸡蛋期货9月行情展望_蛋价维持空头趋势_15页_1mb

鸡蛋期货9月行情分析

核心观点
广发期货认为，9月鸡蛋期货行情可能维持空头趋势，尽管上旬或有小幅反弹，但整体高度有限，需防范低资金扰动风险。

主要逻辑与数据

1. 供应端
   9月初供应量预计维持高位，但新增产能有限。9月新开产蛋鸡主要源自5月补栏，受3月行情低迷影响，补栏积极性下降，短期新增产能有限。

2. 需求端
   中秋节初期（9月初）内销需求可能略有支撑，但节后下游备货结束，库存消化为主，需求将快速回落。当前销区总销量同比下滑18.97%，市场走货速度一般。

3. 成本与库存
   本周饲料成本微降至每斤3.04元，但支撑力度减弱。生产与流通环节库存天数较上周高位缓降，平均高于上周水平，表明供应压力仍存。

4. 价格与基差表现
   近期鸡蛋期货与现货价格呈现偏空走势，2510合约周内跌3.10%，现货价格跌幅2.21%-0.88%，基差维持震荡，主要受供需格局影响。

5. 风险提示

   • 需求超预期（尤其节后需求恢复）；
   • 饲料成本波动对整体养殖利润的影响；
   • 豆粕与玉米价格变动支撑饲料成本，间接影响蛋价。

总结
8月维持偏空观点，认为供应充足、消费预期落空及冷库蛋冲击压制价格。9月预计节前备货行情推动短期反弹，但节后需求回落仍导致价格下行压力增大。建议空单持有，谨防“低资金扰动”，关注需求变化与饲料成本对行情的潜在影响。