20250110-建信期货-金融期货周报_27页_2mb

行业金融期货周报总结

股指期货部分

• 市场回顾：本周国内股指期货全线下跌，成交量与持仓量环比整体回落，市场交易活跃度下降，中小盘股跌幅较大。周四市场情绪退潮，尾盘受红利板块下跌及题材股大幅回调拖累，多空博弈加剧。

• 股市展望：短期市场不确定性风险尚存，政策博弈尚未结束，经济基本面虽有结构性改善但整体仍未转好，人民币面临贬值压力，风险偏好受限。预计下周做多情绪仍将疲软，需等待实质性增量政策支持。

• 基差与价差分析：多数主要指数期货基差收窄，部分板块如科技、消费领跌影响市场风格。跨商品价差方面，大盘股表现相对占优，中小盘股承压。

国债部分

• 市场回顾：本周国债期货总体疲软，前期大幅上行的美债利率走势抑制国内债市表现。央行货币政策例会强调“宽货币”基调，政策重心在稳增长与汇率调控，短端利率调整受限。

• 展望：短期宽松政策落地存在延迟，叠加供给压力及监管因素，利率下行或慢于预期。但债市估值处于低位，仍具一定支撑空间。

• 基差和价差策略：TL和T主力合约基差趋于回归，TS基差偏低；跨品种价差收窄，但期限结构仍维持 bullish，短期曲线或维持平坦。

航运指数部分

• 回顾：集运市场现货运价反弹，美欧航线运价因价格谈判利好而改善，但期货全周呈下行趋势。EC2502合约大跌，近远月结构修复有限，市场对供应链博弈仍存忧虑。

• 供需基本面：供给端受7月以来订单量回升驱动，运力将延续增长；需求端欧洲通胀升温及中东地缘冲突继续抑制信心，波动需关注巴以冲突进展。

• 展望：若马士基不大幅减价，短期期货或走稳，远期合约仍存复航修复预期，特别是红海危机与季节性出口需求释放。

统计

总计字数：约500字