20230104-弘业期货-金属日评_4页_313kb

铜铝铅锌镍市场分析总结

核心内容概述

本文档总结了2023年2月有色金属市场的主要走势及影响因素，涵盖铜、铝、铅、锌、镍等主要品种的行情表现，并结合宏观经济数据与市场情绪对各品种的短期与中期走势进行了分析。

---

主要观点

1. 有色金属整体表现

• 铜：今日沪铜震荡下行，跌幅1.69%，收于64560点。伦铜冲高回落基本走平，在8320美元附近运行。
• 铝：沪铝低开低走，收中阴线，跌幅2.54%，收于17865点。伦铝冲高回落基本走平，在2312美元附近运行。
• 锌：沪锌低开后低走收阴线，伦锌小幅高开后弱势震荡收十字小阴线。
• 铅：沪铅小幅高开后弱势回落收中阴线，伦铅小幅低开后弱势震荡收小阴线。
• 镍：NI2302主力合约上涨1.01%，收于229420点，表现相对强势。

2. 市场情绪与宏观因素

• 经济数据疲软：2022年12月财新制造业PMI降至49.0，为三个月最低；美国12月Markit制造业PMI终值为46.2，为2020年5月以来新低，显示全球经济放缓。
• 货币政策影响：人民银行继续大幅净回笼货币，对市场流动性产生压制作用。
• 汇率波动：人民币大涨背景下，内盘走势弱于外盘，加剧了有色金属的下跌压力。

3. 供需与库存分析

• 铜：供需基本稳定，低库存支撑铜价，但技术形态短线偏弱，今日跌破60日均线支撑。中期可能延续区间震荡。
• 铝：出口关税提高引发市场忧虑，但下方存在成本支撑，中期或在18000点附近震荡。
• 锌：欧洲冶炼厂复产尚未兑现，海外库存持续下降，但国内库存低位有累库迹象，供应逐渐增加，需求转弱，锌价弱势回落。
• 铅：国内铅矿加工费上升受限，矿端供应宽松，疫情后部分冶炼厂恢复，但安徽地区再生铅开工率下滑，中期供应压力大，铅价延续弱势。

---

关键信息

有色金属走势

品种	主力合约	收盘价	涨跌幅
铜	CU2302	64560	-1.69%
铝	AL2302	17865	-2.54%
锌	ZN2302	23105	-1.35%
铅	PB2302	15765	-0.85%
镍	NI2302	229420	+1.01%

贵金属走势

品种	主力合约	收盘价	涨跌幅
黄金	AU2304	413.26	+0.55%
白银	AG2302	5343	-0.34%

宏观经济数据

• 财新制造业PMI：2022年12月降至49.0，为三个月最低。
• 美国制造业PMI：12月终值46.2，为2020年5月以来新低。
• 美国营建支出：11月环比升0.2%，高于预期。

市场情绪

• 人民币大涨：对内盘有色金属形成压制。
• 美元小幅下跌：外盘部分金属上涨，但整体震荡。
• 市场情绪好转：尽管经济数据疲软，但部分品种成交与持仓量上升，显示市场情绪有所恢复。

---

技术分析与展望

铜

• 技术形态：短线偏弱，跌破60日均线支撑。
• 中期展望：可能延续区间震荡，上方压力67000，下方支撑63500。

铝

• 技术形态：中性，下方存在成本支撑。
• 中期展望：可能在18000点附近震荡，上方压力19000，下方支撑17500。

锌

• 技术形态：弱势震荡，短期可能继续回落。
• 中期展望：供应逐渐增加，需求进入淡季，锌价弱势难改。

铅

• 技术形态：弱势震荡，中期供应压力大。
• 中期展望：供需面有望逐渐过剩，铅价延续弱势。

镍

• 表现：今日上涨1.01%，表现相对强势。
• 展望：需关注后续供需变化及宏观经济影响。

---

分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048