20250806-国泰期货-对二甲苯_供需压力增加_趋势偏弱_PTA_需求负反馈_趋势偏弱_MEG_煤炭价格回暖带动反弹_多MEG空PTA_PX_4页_682kb

期货研究报告分析总结

一、市场概览

• PX（对二甲苯）

  • 当前价格：CFR中国838.83美元/吨，月差9-1为28美元/吨。
  • 驱动因素：原油价格疲软打压市场情绪，PX-石脑油价差有所扩大。
  • 市场动态：缺乏明确交易，装置检修和重启计划较多，供需边际转向宽松，现货卖压增加。

• PTA

  • 当前价格：华东4660元/吨，月差9-1为-40元/吨。
  • 动态：华东某装置重启准备中，另一装置计划停车检修，供应充足导致基差走弱，短期开工或维持高位。

• MEG（乙二醇）

  • 当前价格：现货4460元/吨，月差9-1为-27元/吨。
  • 动态：部分装置停车，市场到港船货增多，价格受煤炭板块回暖支撑，港口库存极低，关注非主流仓单影响。

二、趋势判断

• PX：趋势偏弱（趋势强度为-1），远月价差支撑反套策略。
• PTA：趋势偏弱（趋势强度为-1），供需双弱下建议正套操作。
• MEG：中性趋势（趋势强度为0），短期受煤炭支撑，多MEG空PTA策略。

三、操作建议

• PX：无新增检修，供应增加，需求疲软，短期维持逢高空思路。
• PTA：关注低加工费对开工的影响，供需驱动下行，建议正套。
• MEG：受煤炭板块利好支撑，建议逢低正套，同时多MEG空PTA。

四、核心观点

• 三大化工品种供需关系普遍偏弱，市场情绪谨慎，地缘政治和原油价格是重要影响因素。

（注：以上内容仅为报告核心观点总结，实际操作需结合具体市场变化进行仓位管理，投资需谨慎。）