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铁矿石：预期现实博弈，矿价窄幅震荡

核心内容

2026年2月4日，铁矿石市场呈现窄幅震荡态势，期货与现货价格均小幅波动。整体市场情绪偏谨慎，主要受宏观经济数据和行业政策变化影响。

基本面跟踪

期货市场

• 昨日收盘价：12605元/吨
• 涨跌：-5.5元/吨
• 涨跌幅：-0.70%
• 昨日持仓：518,849手
• 持仓变动：-1,835手

现货价格

• 进口矿：

  • 卡粉（65%）：874.0元/吨，前日879.0元/吨，跌-5.0元/吨
  • PB（61.5%）：781.0元/吨，前日787.0元/吨，跌-6.0元/吨
  • 金布巴（61%）：730.0元/吨，前日735.0元/吨，跌-5.0元/吨
  • 超特（56.5%）：666.0元/吨，前日674.0元/吨，跌-8.0元/吨

• 国产矿：

  • 邯邢（66%）：950.0元/吨，持平
  • 莱芜（65%）：868.0元/吨，持平

价差分析

• 基差（12605, 对超特）：93.1元/吨，前日96.3元/吨，变动-3.2元/吨
• 基差（12605, 对金布巴）：70.6元/吨，前日70.5元/吨，变动+0.1元/吨
• 12605-12609：17.5元/吨，前日17.0元/吨，变动+0.5元/吨
• 12609-12701：11.0元/吨，前日12.5元/吨，变动-1.5元/吨
• 卡粉-PB：93.0元/吨，前日92.0元/吨，变动+1.0元/吨
• PB-金布巴：51.0元/吨，前日52.0元/吨，变动-1.0元/吨
• PB-超特：115.0元/吨，前日113.0元/吨，变动+2.0元/吨

宏观及行业新闻

1. 中国1月制造业PMI：50.3，预期50.3，前值50.1，显示制造业活动保持稳定，未出现明显扩张或收缩。
2. 房企政策调整：多家房企表示，目前不再被监管部门要求每月上报“三条红线”指标，但部分出险房企仍需定期汇报资产负债率等财务指标，显示房地产行业监管政策有所放松。

趋势强度

• 趋势强度：$\theta$
• 取值范围：[-2, 2]
• 分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• -2表示最看空，2表示最看多

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