20210117-华创证券-通信行业周报_首张5G政务专网正式启用_5G专网加速赋能千行百业数字化转型_21页_1mb

通信行业周报总结（2020111-20210115）

核心内容

5G专网发展与应用

• 首张5G政务专网启用：坪山区5G政务专网于2021年1月15日正式启用，是全国首个实现B端和C端应用融合的5G专网，支持5G超高速率、超大带宽、超低时延等特性，提升政务效率与安全性。
• 5G专网分类：行业专网分为三类：
  • 虚拟专网：共享频率和基站，适合园区、楼宇等场景，安全性较低；
  • 物理专网：独占频率和基站，安全性高，适合高级工厂、矿区等对数据安全要求高的场景；
  • 混合专网：频率独享，基站共享，适合港口、工厂、医院等场景。
• 5G专网发展推动因素：R16标准冻结、5G网络规模部署及运营商持续建设，推动5G专网发展。《工业互联网创新发展行动计划2021-2023年》提出探索5G专网建设及运营模式，规划5G工业互联网专用频率，推动5G与垂直行业深度融合。

5G行业应用趋势

• 应用场景广泛：5G专网应用覆盖交通枢纽、军事基地、工业制造、石油及天然气、水电、矿山、医院等领域。
• 运营商推动落地：
  • 中国移动：推出“优享、专享、尊享”三种5G专网模式及运营平台，聚焦港口、矿山、钢铁等行业的实践。
  • 中国联通：推出5G智能运营平台、客户自服务平台，以及多园区协同和开放生态能力，覆盖钢铁、电力、制造等领域。
  • 中国电信：推出“致远”、“比邻”、“如翼”三类定制网服务模式，已落地多个行业。

主要观点

• 5G专网作为产业数字化转型的关键基础设施，具备高定制化、高安全性和高可控性，能有效满足垂直行业对时延、速率和数据安全的特殊需求。
• 5G专网的发展受到政策支持、技术进步和市场需求的共同推动，预计将在未来三年加速赋能千行百业。
• 5G专网的建设将促进5G与工业互联网、物联网等新兴技术的深度融合，提升行业效率和智能化水平。

关键信息

投资建议

• 推荐标的：
  • 云及流量基建板块：光环新网、宝信软件、城地香江。
  • 物联网及下游应用板块：移远通信、广和通、和而泰、铖昌科技、拓邦股份、移为通信。
• 建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、亿联网络、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。
• 风险提示：美国对国内科技企业的制裁可能加剧行业风险。

行情回顾

• 本周通信板块表现：涨幅为1.65%，跑赢沪深300指数2.33个百分点，位列所有一级行业第4。
• 行业估值水平：通信行业PE-TTM为38.23，位列申万一级行业第9，高于沪深300的16.85。
• 海外市场表现：中国电信涨幅最高为19.39%，谷歌跌幅最大为-3.93%。

行业数据更新

• 通信网络：全球已有131个国家/地区的412家运营商投资5G，146家运营商部署了符合3GPP标准的5G网络。
• 通信终端：截至2020年12月底，已发布559台5G设备，其中335台可商用，支持6GHz以下频段占比79.2%，mmWave频段占比19.3%。
• 三大运营商：
  • 中国移动移动用户净减263万户，5G套餐用户数达1.47亿户；
  • 中国电信移动用户净增67万户，5G套餐用户数为7948万户；
  • 中国联通移动用户净减194万户，4G用户净增48.1万户。

移动流量数据

• 1-11月移动互联网累计流量达1495亿GB，同比增长35.1%，其中手机上网流量占比达94.8%。
• 11月DOU为11.65GB/户·月，较上年12月和今年平均值分别高3.06GB/户·月和1.24GB/户·月。

本周要闻回顾

行业新闻

1. IDC预测：2024年全球私有LTE/5G基础设施市场将达57亿美元，增速达43.4%。
2. 工信部发布《工业互联网创新发展行动计划》：计划2023年打造30个5G全连接工厂，推动工业互联网发展。
3. Research and Markets预测：2025年全球IaaS收入将达429亿美元，移动边缘计算将推动制造业和工业自动化发展。

重要公告

• 和而泰：限制性股票激励计划第三期解锁，共解锁362.4万股。
• *ST新海：股票存在终止上市风险，2020年净利润可能为负。
• 华测导航：2020年净利润预计增长44.20% - 55.01%。
• 沃特股份：2020年净利润预计增长27% - 50%，受益于LCP材料认证和募投项目投产。
• 亿联网络：2020年净利润预计增长2% - 8%，收入增长5% - 12%。
• 中兴通讯：转让北京中兴高达通信技术有限公司90%股权，交易金额10.35亿元。
• 其他公司公告：包括回购、减持、担保、聘任等，如博创科技、日海智能、太辰光、神宇股份等。

行业投资评级

• 通信行业评级：推荐（预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上）。
• 公司评级：强推、推荐、中性、回避，具体依据未来6个月内是否超越基准指数。

风险提示

• 美国制裁：国内科技企业可能面临更严峻的制裁风险，影响行业发展和投资回报。

团队介绍

• 组长、高级分析师：韩东，上海交通大学硕士、MBA，六年通信设备商经验。
• 助理研究员：张弛（南京大学）、李绿菲（美国凯斯西储大学）。

联系方式

• 华创证券机构销售通讯录：包括北京、广深、上海机构销售部的联系方式。

图表目录

• 图表1：申万一级行业涨跌幅
• 图表2：TMT板块月涨跌幅
• 图表3：TMT板块今年以来涨跌幅
• 图表4：通信指数与沪深300近三年走势对比
• 图表5：通信行业个股涨跌幅和换手率前十
• 图表6：申万一级行业PE-TTM
• 图表7：通信海外巨头公司本周涨跌幅
• 图表8：已知运营商正在投资5G的国家/地区
• 图表9：已发布的5G终端设备增长情况
• 图表10：国内5G手机进展情况
• 图表11：三大运营商移动用户当月新增户数
• 图表12：三大运营商4G用户当月新增户数
• 图表13：三大运营商有线宽带用户当月新增户数
• 图表14：移动互联网流量情况