20231205-上海证券-电力设备与新能源行业周报_硅料价格继续缓降_钙钛矿叠层效率突破26__19页_937kb

报告摘要

本报告分析了2023年11月27日至12月1日期间电力设备与新能源行业的市场表现、行业数据及投资建议，重点聚焦动力电池和光伏两大细分领域。

新能源汽车销量：2023年10月中国新能源汽车销量达 95.6万辆，同比增长 33.5%，渗透率提升至 33.5%。
动力电池装车量：10月国内动力电池装车量为 39.2GWh，同比增长 28.3%，其中 磷酸铁锂电池占比达 68.5%，主导市场。
出口情况：10月新能源汽车出口 12.4万辆，同比增长 12.8%，主要以乘用车为主。
价格走势：
- 碳酸锂价格持续下跌，预计短期仍有下行空间。
- 磷酸铁锂价格也随原料下跌，部分企业成交价低于 5万元/吨。
- 三元材料整体需求减弱，价格同步下调。
- 电解液价格小幅下降，市场竞争加剧。
- 负极材料需求疲软，价格稳定。
- 隔膜市场关注 星源材质与 LG的战略合作，海外订单成为焦点。

国内装机量：2023年10月新增装机 13.62GW，同比增长 141.49%，但环比下降 13.69%。
组件出口：10月组件出口金额 26.81亿美元，同比 -23.06%，出口形势承压。
硅料产量：预计11月硅料产量达 14.5万吨，环比增长 5.84%，价格持续下滑。
硅片价格：P型硅片价格区间为 2.3-3.3元/片，N型硅片价格维持 2.36-2.4元/片，整体市场供需趋于平衡。
电池片价格：P型电池片价格降至 0.42-0.44元/W，G12尺寸仍维持 0.58元/W，N型电池片价格维持 0.49-0.5元/W。
组件价格：PERC组件价格持续走低，TOPCon组件热度仍高，价格区间为 0.96-1.18元/W，HJT组件价格为 1.2-1.35元/W。
辅材价格：光伏银浆价格小幅上涨，EVA和POE胶膜价格稳定，光伏玻璃价格略有下降。

电池端：推荐 宁德时代 和 国轩高科，技术壁垒高、盈利稳定，尤其是 宁德时代 推出的 神行超充电池 有望快速放量。
新技术方向：
- 复合集流体：推荐 道森股份 和 三孚新科，设备端和材料端均表现突出。
- 快充电池：推荐 天奈科技 和 信德新材，快充需求提升有助于其产品市占率增长。

辅材环节：推荐 鑫铂股份，关注 福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材 等公司。
新技术方向：推荐 高测股份、双良节能、协鑫科技，关注 迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装 等。
分布式光伏：推荐 苏文电能、芯能科技、晶科科技，组件价格下降与绿证收益将带动需求增长。

公司名称	股价 12/4	EPS（23E）	EPS（24E）	EPS（25E）	PE（23E）	PE（24E）	PE（25E）	PB	投资评级
高测股份	38.44	5.36	6.94	8.79	7.17	5.54	4.37	3.28	买入
双良节能	8.52	1.34	1.56	1.66	6.36	5.46	5.13	2.38	买入
鑫铂股份	35.22	2.37	3.75	4.74	14.86	9.39	7.43	2.48	买入