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每日晨讯总结

核心内容概览

本周的每日晨讯主要围绕港股与美股市场走势、宏观政策动态、行业表现及投资建议等方面进行分析。整体来看，港股在上周呈现“先抑后扬”的走势，而美股则有所反复，但周五整体上涨。市场受到多项政策与行业消息的影响，部分板块表现积极。

主要观点与关键信息

港股市场走势

• 整体表现：上周港股呈“先抑后扬”态势，周五恒生指数、国企股指数、恒生科技指数分别上涨 $0.8%$、$0.7%$、$1.1%$。
• 支撑因素：大型保险股与内银股后半周表现稳健，支持大市回升；航空股全周表现较好。
• 医药板块：受美国2026财年国防授权法案（2026NDAA）通过影响，药明生物（2269HK）与药明康德（2359HK）股价回升，医药行业后半周回暖。
• 其他板块：智能驾驶相关个股与烟草板块周五表现较好，尤其是电子烟政策的出台，为行业带来合规化发展的新机遇。

美股市场走势

• 整体表现：美股上周走势反复，周五三大指数分别上涨 $0.4% - 1.3%$。
• 重点消息：
  • 字节跳动与甲骨文等三家投资者签署协议，成立美国合资公司，甲骨文股价上涨。
  • 美光科技（MU US）公布优异的第一财季业绩，股价随之上涨。

投资展望

• 港股短期展望：我们认为短期内港股或可受益于外围气氛的好转，但预计圣诞节前将维持窄幅波动。
• 有色金属板块：由于美元偏弱，国际金价与铜价强势，有色金属板块龙头或可短期受益。
• 医药行业：前期困扰医药行业的忧虑因素（如2026NDAA未点名中国CXO企业）有所舒缓，市场情绪改善。

行业动态分析

汽车板块

• 整体表现：上周五汽车板块全线反弹，除比亚迪（1211HK）微跌外，其余个股均上涨。
• 智驾个股表现突出：
  • 小鹏汽车（9868HK）获得L3级自动驾驶道路测试牌照，预期2026年一季度量产L4车型，推出L4级Robotaxi，周五上涨 $7.6%$。
  • 曹操出行（2643HK）在连续大跌后周五反弹 $5.5%$。
  • 地平线机器人（9660HK）周五上涨 $7.0%$。

医药板块

• 恒生医疗保健指数：上周下跌 $1.8%$，但后半周回升，周五升 $1.7%$。
• 医疗AI概念：英矽智能（3696HK）正在招股，截止日为12月23日，预计12月30日上市。公司是国内领先的医疗AI驱动药物研发企业，具备良好的成长性与技术认可度。
• 投资亮点：
  1. 公司在2022-24年期间营业额快速增长，股东净亏损大幅缩减。
  2. 港股医疗AI概念稀缺，晶泰控股（2228HK）是业内技术广受认可的企业。
  3. 保荐人包括Morgan Stanley、CICC与广发证券，往绩记录良好。
  4. 基石投资者阵容强大，包括礼来（LLYUS）、腾讯（700HK）等知名机构。

新能源与公用事业板块

• 整体表现：上周新能源及公用事业港股普遍下跌，投资情绪不明朗。
• 光伏板块：尽管整体下跌，但光伏板块仍轻微上升。
• 政策动向：工信部表示将对光伏行业进一步加强产能调控，推动实现产能动态平衡。目前光伏行业由民企主导，期待政策能减少持分者间的争议。
• 环保与公用事业：板块获得支持，估计由防守性买盘主导。

不承担责任声明

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总结

本周市场整体呈现震荡回升态势，港股受益于外围气氛改善及部分板块的利好消息，如医药、智能驾驶和烟草。美股则因TikTok与美光科技等利好消息而上涨。政策层面，美国2026NDAA未点名中国CXO企业，减轻了医药行业的担忧；同时，电子烟监管政策的出台为相关行业带来合规发展机会。汽车行业因自动驾驶技术进展而表现亮眼，尤其是小鹏汽车。医疗AI板块值得关注，尤其是英矽智能的上市预期。新能源与公用事业板块则因政策动向和市场情绪影响，整体表现偏弱。