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甲醇周报分析总结

交易咨询信息

• 交易咨询业务资格： 沪证监许可【2012】1515号
• 研究报告： 能化产品周报—甲醇
• 发布日期： 2025年8月15日
• 研究员： 刘琛瑞（咨询编号：Z0017093）
• 审核人： 唐韵（咨询编号：ZOOO2422）
• 发布机构： 东亚期货

免责声明

本报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担。

市场观点

• 内地供应恢复不及预期，传统需求偏淡，库存仍处绝对低位。
• 外盘供应变化不大，非伊进口或增加，近端到港货充沛，港口面临显著累库压力。
• 成本端受情绪影响，短期甲醇行情偏弱。

市场数据摘要

基本面信息

• 价差情况： 内地与港口价差处于季节性偏低水平。
• 库存： 内地库存较低，但港口库存显著增加，达102.18万吨。
• 到港压力： 近期到港货量较大，基差偏弱。
• 供应端： 开工率稳中有升，国内甲醇开工率82.4%。
• 需求端： MTO检修兑现，甲醇制烯烃开工率环比略降，传统需求整体平稳。

价格数据

• 甲醇主力合约： 当周主力合约价格2412元/吨，环比微涨0.96%。
• 成本端： 动力煤价格震荡上行，坑口价环比上涨2.73%。

库存概况

• 港口库存持续增长，厂内库存小幅波动。
• 仓单数量达到历史高位，但升水氛围下基差维持偏弱。

利润分析

• 上游利润受成本支撑，但天然气制甲醇利润转负，进口利润仍存吸引力。
• 中游煤制利润承压，内地库存偏低限制甲醇价格上行空间。

结论与操作建议

• 综合来看，供需矛盾短期形成压力，市场成交积极性一般。
• 建议投资者谨慎观望，短期偏弱行情，关注库存累库节点和成本支撑变化。

数据来源与免责声明

• 数据来源： 钢联、iFinD、东亚期货
• 免责声明： 内容仅作研究参考，不构成操作建议。