20130818-华创证券-_宽带中国_落地_指引行业长远发展_24页_1mb

信息设备行业总结

核心内容

“宽带中国”战略的启动标志着宽带网络发展从国家层面获得重视，与国际趋势接轨。该战略不仅提升了宽带行业的地位，还明确了发展目标和政策支持，为行业提供了长期发展的指引。此外，宽带建设将推动光通信、无线宽带、广电网络改造、IPV6、云计算、物联网等多个领域的应用普及，为投资者带来新的机遇。

主要观点

1. 全球趋势与国内现状

   • 全球已有110多个国家和地区发布并实施了宽带战略，中国虽在宽带发展水平上与自身发展阶段和国际地位基本适应，但与发达国家相比仍有较大差距。
   • 中国宽带用户覆盖率和速率仍低于国际先进水平，未来仍有巨大的发展空间。

2. 政策与资金支持

   • 宽带网络被定位为国家战略性公共基础设施，纳入地方政府规划，并提供财政贴息支持。
   • 在频谱规划、建设保障、资金支持等方面，国家给予了明确的政策指引。

3. 投资机会与受益行业

   • 光通信行业直接受益，建议关注中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中天科技、日海通讯等。
   • 无线宽带LTE网络建设再次被强调，4G产业链相关公司值得关注。
   • 广电网络改造加快，三网融合将带来新的市场机会，重点推荐数码视讯、同洲电子等。
   • 宽带建设将为IPV6、云计算、物联网等应用领域提供基础，未来可能出现新的应用领域。

关键信息

宽带用户增长目标

• 固定宽带接入用户数：2013年目标为2.1亿，2015年为2.7亿，2020年为4亿。
• 光纤到户（FTTH）用户数：2013年目标为0.3亿，2015年为0.7亿。

宽带发展现状

• 2012年宽带用户数同比增长14.37%，中西部增速高于东部。
• 中国宽带速率排名全球中等偏后，与发达国家存在显著差距。

政策支持

• 宽带建设纳入地方政府规划，明确其作为国家公共基础设施的地位。
• 财政贴息支持西部和农村地区宽带发展。
• 频谱规划、建设保障、资金支持等政策提供多重保障。

重点受益行业

• 光通信行业：覆盖光传输、光器件、光纤光缆、配套设备等领域。
• 无线宽带：LTE网络建设成为重点，4G产业链相关公司如富春通信、大富科技、中兴通讯、烽火通信等将受益。
• 广电网络改造：三网融合将推动广电网络向宽带方向发展，相关公司如数码视讯、同洲电子等值得关注。
• IPV6、云计算、物联网：宽带建设为这些新兴领域提供了基础，未来可能出现新的应用和商业模式。

推荐公司及评级

行业评级

风险提示

• 国内网络设备市场份额低于预期。
• 技术研发进展缓慢，可能被竞争对手超越。
• 无线频谱规划和资金支持政策未完全落实。
• 宽带建设进度不及预期。

投资建议

随着“宽带中国”战略的推进，光通信、无线宽带、广电网络改造、IPV6、云计算、物联网等领域将迎来发展机遇。建议投资者重点关注光通信设备、无线宽带建设相关公司，以及三网融合和新兴应用领域。