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正信期货花生月报：新花生适量上市，期现均显弱势

主要观点

本月新花生适量上市，期现市场均表现弱势。河南、湖北新花生开秤价格高于陈米但低于去年同期，随着新米上市量增加，价格下滑。月末新花生价格出现回升。需求端因新花生供应量仍小，市场需求适量补货，但成交有限。产区天气变化将影响晾晒进度及供给量，近期主产区降雨较多，预计新花生供给难以集中增加。中秋国庆双节临近，需关注大型食品厂和油厂的采购动向。

观点认为，短期市场在供应阶段性趋紧和成本支撑下，现货价格可能小幅反弹，维持区间震荡行情。中长期则需关注天气对新季花生产量的影响及需求改观。

行情回顾

本月花生加权指数持续回落，成交量增大，市场恐慌情绪加剧后有所企稳。油脂板块整体表现强势，量增价升。主力合约2511价格在月下旬逐步企稳，但买卖双方压力依然较大。

基本面分析

油厂库存与开机率

花生油库存和开机率双双上升，显示油厂加工活动活跃，但需求恢复情况尚待观察。

白沙通货价格

白沙陈米价格重心持续下移，新米弱势下行。月末报价回升至约4.4元/斤。

花生油价格

花生油一级普通主流成交价在14850元/吨，同比下降150元/吨。

花生粕价格

花生粕价格本月窄幅震荡，与菜粕、豆粕走势相近。

进口花生

进口花生数量及价格不一，新米惜售，低价成交有限，陈米报价混乱。

市场价格指数

花生价格指数小幅上涨，但仍需关注终端需求恢复及节前备货动向。

价差跟踪

花生与白沙基差变化不大，预示品种间价格联动性较弱，市场对花生和白沙的分割看待。

总体而言，花生短期在成本支撑下或有反弹行情，但不宜过度乐观。中秋国庆临近，需密切关注需求端变化。