20250224-国都证券-医药生物行业周报_创新药支持政策有望落地_推荐_创新+AI医疗医药_两大投资主线_7页_1mb

报告摘要

医药生物行业周报总结

核心观点

上周医药生物（SW）板块上涨188%，跑赢沪深300指数。预计创新药支持政策将陆续落地，主要包括完善创新药支付机制、鼓励商业保险投资等，推动“创新药”成为稳定的投资主线。同时，DeepSeek技术发展加速“AI+医药”应用落地，建议关注“创新+AI医疗/医药”两个方向。重点聚焦领域包括创新药、CXO公司以及AI赋能医学影像、诊断服务和药物研发。

行业表现

上周医药生物细分行业涨跌互现，医疗服务（+928%）、化学制药（+238%）领涨；中药（-297%）、医药商业（-227%）跌幅居前。估值方面，行业市盈率（剔除负值）为2707倍，低于历史中位数。

政策与行业动态

创新药政策：
- 国务院已通过《全链条支持创新药发展实施方案》，明确统筹医保、价格等政策。
- 国家医保局拟推出新支持措施，包括优化丙类目录、医保个人账户资金购买商业保险等。
医保与集采动态：
- 中央纪委发文严肃查处违规收礼行为，强调正确区分违规行为与刑事犯罪界限。
- 国家医保局下调部分耗材价格并指导集采协同。
- 多个国采药品允许变更持有人或增加规格。
重点公司动态：
- 恒瑞医药两款新药提交NDA，涉及特应性皮炎和近视延缓。
- 特宝生物收购基因治疗公司部分资产。
- 诺诚健华BCL2抑制剂联合疗法获批临床。