20141014-渤海证券-建筑装饰行业_周报-政策推动_基本面向好_13页_713kb

建筑工程行业周报总结

核心内容

本周建筑工程行业整体表现良好，市场走势震荡上行，建筑装饰行业在申万一级行业中涨幅位列第4位，达到 3.85%，跑赢沪深300指数 2.64个百分点。行业估值水平持续攀升，创下年内新高，相对全部A股的估值折价率持续回落。行业整体投资评级为“中性”，但部分子行业表现突出，尤其是“园林工程Ⅱ”和“水利工程”板块。

主要观点

• 政策推动行业发展：多个政策出台，推动行业转型升级和绿色发展。
• 市场表现分化：建筑装饰行业呈现“普涨”格局，二级子行业中“装修装饰Ⅱ”微跌，三级子行业中“水利工程”涨幅最大，达 16.39%。
• 投资逻辑积极：家装电商化趋势受市场认可，带动相关个股表现强势；房地产政策松绑与新型城镇化建设为工程基建类个股带来利好。
• 风险与挑战并存：部分企业面临海外项目延误和劳资冲突，需关注其后续发展。

关键信息

政策动态

1. 陕西省建筑业转型升级政策

   • 出台《关于推进建筑业转型升级加快改革发展的指导意见》。
   • 目标：5年内新增特级企业2-4家、一级企业150家、全国百强设计企业3家。
   • 绿色建筑普及率目标为 40%，建筑业总产值目标为 7500亿元。

2. 现代木结构建筑技术合作

   • 上海外高桥保税区与加拿大木业协会达成合作，推广低碳环保的现代木结构建筑技术。
   • 试点项目包括森兰庭安路公共绿地及相关工程。

3. 建筑废弃物资源化利用

   • 国家发改委提出将建筑废弃物资源化利用纳入城市规划，目标提高再生利用率，减少填埋和随意排放。

4. 违法发包处罚政策

   • 新政策明确将建筑工程包给个人为违法行为，处罚金额为 50万至100万元。
   • 从10月1日起实施，适用于房屋建筑和市政基础设施工程。

5. 巴哈马项目遇阻

   • 中国建筑在巴哈马承建的 Baha Mar 项目因工期延误和劳资冲突面临挑战，可能影响未来海外业务拓展。

6. 铁路发展基金设立

   • 首期募资 2000亿至3000亿元，主要用于国家铁路项目资本金和土地综合开发。
   • 旨在创新投融资体制，吸引社会资本，加快中西部铁路建设。

7. 房贷政策松绑

   • 央行和银监会发布通知，放松“二套房贷”政策，改善型需求可享受“首套优惠”。
   • 取消外地人限贷政策，支持非本地居民购房，有利于房地产行业回暖。

市场表现

• 建筑装饰行业整体涨幅：3.85%，位列申万一级行业第4位。
• 二级子行业表现：
  • “装修装饰Ⅱ”板块微跌 0.94%。
  • “园林工程Ⅱ”板块涨幅 5.10%。
• 三级子行业表现：
  • “水利工程”板块涨幅最大，达 16.39%。
  • “其他专业工程”和“园林工程Ⅲ”涨幅均超过 5%。
  • “装饰装修Ⅲ”和“化学工程”板块跌幅分别为 0.94% 和 0.39%。

重点品种推荐

• 东易日盛：增持
• 亚夏股份：增持
• 中国建筑：增持
• 金螳螂：增持
• 中工国际：增持

投资评级说明

行业评级

行业动态与公司信息

行业周涨跌前5名

风险提示

• 部分企业面临海外项目延误和劳资冲突，需关注其后续发展。
• 行业整体受宏观经济影响，存在一定的政策和市场不确定性。

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