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尿素日报总结 - 张孟超

核心内容

本报告为尿素市场分析日报，由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超撰写。报告涵盖了尿素期货市场走势、现货市场价格变化、行业生产数据、市场供需情况及交易策略等内容，旨在为客户提供市场参考信息。

市场回顾

• 尿素期货：当日尿素期货震荡运行，最终收盘价为1776元/吨，跌幅0.11%。
• 现货市场：主流地区尿素出厂价全面下跌，不同地区价格如下：
  • 河南：1760-1770元/吨
  • 山东（小颗粒）：1760-1770元/吨
  • 河北（小颗粒）：1760-1770元/吨
  • 山西（中小颗粒）：1670-1750元/吨
  • 安徽（小颗粒）：1790-1800元/吨
  • 内蒙：1710-1720元/吨

重要资讯

• 行业产量：6月24日尿素行业日产22.15万吨，较上一工作日增加0.1万吨，较去年同期增加2.2万吨。
• 开工率：当日开工率92.83%，较去年同期86.18%上涨6.65%。
• 库存情况：截至2026年6月24日，中国尿素企业总库存量增加至115万吨，呈现连续累库趋势。
• 需求变化：夏季肥销售接近尾声，复合肥厂采购意愿低迷，开工率降至低位。
• 国内外价差：由于美伊和谈进展及中东部分装置恢复，国际供应偏紧局面缓解，国内外价差快速收敛，国际对国内影响减弱。

逻辑分析

当前尿素市场面临以下关键因素：

• 供应端：国内供应高位运行，前期检修装置陆续恢复，日产维持在22万吨附近。
• 需求端：国内农业需求释放有限，复合肥厂采购基本停滞，工业需求疲软。
• 库存压力：尿素企业库存持续增加，厂家待发消耗，市场情绪偏弱。
• 价格走势：主流地区出厂价全面下跌，市场情绪低迷，成交乏力。
• 区域差异：
  • 山东、河南等地出厂价稳中下跌或暂稳，贸易商出货为主。
  • 交割区周边及东北地区出厂价相对坚挺，但需求疲软，新单成交受阻。
• 未来展望：短期内尿素价格预计偏弱震荡运行，需关注出口指导价变动情况。

交易策略

• 单边交易：建议观望，市场情绪偏弱，价格波动有限。
• 套利交易：建议观望，市场缺乏明显趋势。
• 期权交易：建议观望，当前市场不确定性较高。

数据来源

本报告相关图表及数据来源于隆众、卓创及银河期货，提供市场趋势和价格变化的直观参考。

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：张孟超具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，承诺独立、客观地出具本报告，内容反映其研究观点。
• 免责声明：
  • 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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  • 客户不应依赖本报告进行投资决策，应结合自身判断。
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