20260403-国金期货-燃油期货周报_3页_812kb

燃油期货周报总结

核心内容概述

本周燃油期货主力合约FU2605呈现宽幅震荡走势，周内价格波动剧烈，全周累计下跌77元/吨。市场情绪趋于谨慎，持仓量整体减少，但成交量显著放大，显示市场参与度较高。

主要观点

• 期货市场走势

  • 周初开盘于4588元/吨，最高触及4730元/吨（3月30日），最低下探至3990元/吨（4月1日），最终收于4511元/吨（4月3日）。
  • 周内价格呈现典型的"V"型反转形态，先跌后涨，价格在4000-4700元/吨区间内震荡，显示多空分歧加剧。
  • 成交量在价格下跌和反弹过程中均显著放大，但持仓量持续减少，反映资金流出迹象。

• 现货市场价格波动

  • 新加坡380CST燃料油价格先抑后扬，周初报741.5美元/吨，4月1日跌至670.5美元/吨，随后反弹至745.5美元/吨，全周波动幅度达75美元/吨。
  • 舟山保税燃料油380CST价格周度上涨12美元/吨，从758美元/吨涨至770美元/吨。
  • 舟山MGO价格表现强劲，从1720美元/吨大幅上涨至1975美元/吨，涨幅达14.8%。

• 原油市场影响

  • 布伦特原油现货价格在3月31日报104.17美元/桶，WTI原油价格周内波动较大，从102.88美元/桶跌至100.12美元/桶后反弹至111.54美元/桶。
  • 原油价格剧烈波动，对燃料油成本端形成显著影响，导致期现价格同步大幅波动。

关键信息

• 价格波动

  • 燃油期货主力合约FU2605周内累计下跌77元/吨。
  • 新加坡380CST燃料油价格全周波动达75美元/吨。
  • 舟山MGO价格周度上涨14.8%。

• 市场情绪

  • 持仓量周内累计减少3.6万手，显示市场情绪趋于谨慎。
  • 成交量显著放大，表明市场分歧加大，交易活跃。

• 影响因素

  • 原油价格剧烈波动是主要驱动因素。
  • 现货市场供需变化导致价格出现短期异常波动。
  • 季节性因素（航运淡旺季转换）加剧了价格波动的不确定性。

短期展望

• 燃油市场短期内仍将受到原油价格波动的显著影响。
• 现货市场方面，新加坡380CST价格反弹至745.5美元/吨高位，但能否持续需观察实际需求支撑。
• 舟山保税燃料油价格相对坚挺，反映中国港口需求较为稳定。
• 建议投资者密切关注原油市场走势、航运需求变化及主要港口库存数据。
• 若原油价格企稳回升，燃料油价格有望获得成本支撑；若航运需求不及预期，价格可能面临回调压力。
• 建议控制仓位，关注关键支撑位和阻力位的突破情况。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制或发布。
• 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不准确或不完整的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。