20220612-天风证券-半导体行业研究周报_年初至今国产设备中标数接近上年总量_看好半导体全年结构性行情_17页_1mb

半导体行业分析总结

核心内容

2022年6月，半导体行业整体表现不佳，申万半导体行业指数下跌1.76%，低于主要指数。尽管消费类芯片需求疲软，但工业和汽车类芯片需求依然强劲，全球芯片平均交货周期维持在27.1周，显示芯片短缺问题尚未完全缓解。此外，全球主要晶圆代工厂和IDM企业加大了资本支出，推动设备市场增长。

主要观点

• 国产替代趋势明确：在中美贸易冲突背景下，半导体产业链各环节国产替代比率提升，增强了供应链安全性，A股半导体设备材料具备高成长潜力。
• 设备中标数量增长显著：年初至5月，国产设备中标数已接近2021年全年总量，5月国产设备招中标类型丰富，北方华创、拓荆科技、华海清科等企业中标数量居前。
• 行业扩产周期上行：全球主要晶圆代工厂2022年资本支出合计达548~588亿美元，带动设备材料需求增长，未来两年全球设备销售额增长趋势明确。
• 半导体设备厂商受益：国内设备厂商如北方华创、华海清科、拓荆科技等在多个项目中中标，显示国产设备正在获得更多市场机会。

关键信息

5月半导体供应情况

• 全球芯片平均交货周期为27.1周，工业、汽车芯片需求持续坚挺。
• 消费类产品需求疲软，但模拟芯片、MCU及特定工艺器件仍受市场欢迎。

国产设备中标情况

• 北方华创：2022年初至今中标112台设备，超过2021年全年161台的一半，主要涉及刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理等设备。
• 拓荆科技：5月中标11台设备，均为薄膜沉积设备，主要由上海积塔采购。
• 华海清科：5月中标8台CMP设备，主要服务于上海积塔等项目，成功在科创板上市。
• 中科飞测：5月中标7台检测设备，涉及多个企业。
• 芯源微：5月中标6台设备，包括抗蚀剂加工设备和清洗设备。

国内主要企业动态

• 上海积塔：5月扩产，新增固定资产投资额260亿元，带动设备市场增长。
• 华虹半导体：5月招标47台设备，包括热处理设备和真空设备。
• 华润微电子：5月招标52台设备，主要涉及检测设备、抗蚀剂加工设备和真空设备。
• 中微公司：刻蚀设备和MOCVD设备市场前景良好，2021年销售增长显著。
• 上海微电子：成功研发新一代光刻机，助力国产替代。

行业投资建议

• 关注半导体材料设备：有研新材、雅克科技、沪硅产业、华峰测控、北方华创、上海新阳、中微公司、精测电子、长川科技、鼎龙股份、拓荆科技、华海清科、盛美上海。
• 关注IDM企业：闻泰科技、三安光电、时代电气、士兰微、扬杰科技。
• 关注晶圆代工：华虹半导体、中芯国际。
• 关注半导体设计：纳芯微、东微半导、海光信息、圣邦股份、思瑞浦、澜起科技、声光电科、晶晨股份、瑞芯微、中颖电子、斯达半导、宏微科技、新洁能、全志科技、恒玄科技、富瀚微、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、晶丰明源、紫光国微、复旦微电、艾为电子、龙芯中科、普冉股份。

风险提示

• 疫情继续恶化
• 产业政策变化
• 国际贸易争端加剧
• 下游行业需求不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

作者信息

• 潘霖，分析师，SAC执业证书编号：S1110517070005，panjian@tfzq.com
• 骆奕扬，分析师，SAC执业证书编号：S1110521050001，luoyiyang@tfzq.com
• 程如莹，分析师，SAC执业证书编号：S1110521110002，chengruying@tfzq.com

相关报告

1. 《半导体-行业研究周报：看好半导体国产替代穿越周期》2022-06-07
2. 《半导体-行业深度研究：汽车芯片：电动化乘势而行，智能化浪潮之巅》2022-05-26
3. 《半导体-行业研究周报：半导体估值性价比显现，聚焦H2边际向好机会》2022-05-22