20201022-大越期货-铜早报_13页_875kb

铜早报20201022总结

核心内容

本报告为2020年10月22日的铜市场早报，由投资咨询部祝森林撰写，提供了铜市场的基本面、技术面、库存、主力持仓及操作建议等关键信息，用于分析当前铜价走势和未来市场趋势。

市场分析

基本面分析

• 供需情况：当前铜市场供需基本大致平衡，但智利供应紧张，且受疫情影响，沪铜消费疲软。
• PMI数据：9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，较上月上升0.5个百分点，显示制造业景气有所回升，但对铜需求的提振有限。
• 整体评价：基本面中性。

技术面分析

• 基差：现货价格为52220元/吨，基差为-30元/吨，现货贴水期货，显示市场对期货价格的预期偏弱。
• 库存变化：
  • LME铜库存：10月21日LME铜库存减少1525吨至181650吨。
  • 上期所铜库存：较上周增加1093吨至157547吨。
• 整体评价：库存变化中性。

盘面走势

• 收盘价：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：主力净持仓多，且多头增加，表明市场多头情绪偏强。
• 整体评价：盘面走势偏多。

操作建议

• 短期观点：偏空操作，建议投资者谨慎对待短期波动。
• 中期观点：供需基本面有所改善，后期调整完成后可逢低做多。
• 具体策略：
  • 沪铜2012合约：建议试空，止损位设为53000元/吨。
  • 看跌期权：持有51000元/吨看跌期权以对冲风险。

关键数据汇总

其他指标分析

• 期现价差：图表显示期现价差变化，但未提供具体数值，需结合其他数据综合判断。
• CFTC持仓：图表显示CFTC持仓变化，但未提供具体数据，需进一步分析。
• TC/RC：图表显示TC/RC变化，反映市场预期和实际价格的差异。
• LME全球库存：图表显示全球铜库存变化，整体趋势需关注。
• 上海保税区库存：图表显示保税商品库存变化，但完税商品库存为64830吨，较上周减少1922吨。

供需平衡表（2019年6月至2020年6月）

免责声明

本报告仅供内部参考，不构成投资建议或决策依据，投资者需自行判断市场风险。

欢迎交流

欢迎对报告内容提出宝贵意见和建议，敬请指正。