20220722-银河期货-鸡蛋周报_鸡蛋现货大涨_期现价格背离走势_19页_1mb

鸡蛋周报总结

核心内容

本周鸡蛋现货价格继续上涨，主产区价格为4.76元/斤，主销区价格为4.93元/斤，分别较前一周上涨0.33元/斤和0.29元/斤。鸡蛋期货方面，9月合约价格震荡走低，仍维持在4300附近支撑，但整体趋势偏弱。市场供应端整体偏紧，需求端有所回暖，成本端有所回落，替代品价格对鸡蛋价格形成支撑。

主要观点

• 供应端：在产蛋鸡存栏量处于历史低位，预计未来四个月仍维持偏低水平。高温天气导致产蛋率下降，进一步加剧供应紧张。淘汰鸡量略有增加，但淘鸡价格维持高位，主要因市场延淘情绪浓厚及猪肉价格上涨带动替代需求。
• 需求端：中秋节前食品厂开始补货，疫情防控政策放松后，餐饮和消费恢复预期增强，鸡蛋消费有所好转。但与往年同期相比，需求仍偏弱。
• 成本端：饲料价格整体回落，大宗商品价格随美联储加息走弱，成本端对鸡蛋价格的支撑减弱，预计未来鸡蛋价格重心可能有所下调。
• 替代端：蔬菜和猪肉价格上涨，对鸡蛋价格形成一定支撑，尤其是猪肉价格的上涨显著提升了鸡蛋的替代需求。

关键信息

供应情况

• 在产蛋鸡存栏：6月份全国在产蛋鸡存栏量为11.81亿只，环比微增0.25%，同比减少0.25%。根据补栏数据推测，未来四个月在产存栏量将分别为11.99亿只、11.91亿只、11.83亿只和11.65亿只。
• 蛋鸡苗出苗量：6月份样本企业蛋鸡苗出苗量为3598万羽，环比减少10.7%，同比减少4.6%。7月22日当周鸡苗价格稳定在3.2元/羽。
• 淘汰鸡情况：7月22日当周全国主产区淘汰鸡量为1532万只，环比增加7.6%。平均淘汰日龄为507天，较前一周增加4天。淘鸡价格为12.68元/公斤，较前一周略降0.06元/公斤。

库存与销量

• 销量：7月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为7567吨，环比减少0.8%。
• 库存：生产环节周度平均库存为1.15天，较前一周减少0.05天；流通环节周度平均库存为0.73天，较前一周减少0.02天。

替代品价格

• 蔬菜价格：7月21日寿光蔬菜价格总指数略降至146.1，较前一周上涨9.84%。
• 猪肉价格：36个城市零售价为20.17元/斤，较一周前上涨0.34元/斤。近期猪肉和蔬菜价格涨势趋缓，但对鸡蛋价格仍有一定支撑。

逻辑分析与策略推荐

逻辑分析

• 供应端：在产存栏偏低，高温影响产蛋率，库存下降，供应偏紧。
• 需求端：中秋消费旺季临近，食品厂补货，消费预期回暖。
• 成本端：饲料价格回落，成本支撑减弱。
• 替代端：猪肉和蔬菜价格上涨，对鸡蛋形成较强替代支撑。

策略推荐

1. 单边策略：鸡蛋现货价格走强，期货9月合约在4300附近有支撑，但空头势力仍较强，建议先观望，关注4300是否被突破。
2. 套利策略：从统计学角度可考虑多9月空11月。

周度数据追踪

• 在产蛋鸡存栏：6月份存栏量为11.81亿只，未来四个月预计持续偏低。
• 蛋鸡苗补栏：6月份出苗量为3598万羽，环比和同比均有所减少。
• 淘鸡情况：淘汰鸡量略有增加，淘鸡价格维持高位。
• 期货价格走势：9月合约价格震荡走低，1-5价差和9-5价差显示市场情绪偏弱。
• 基差与持仓：1月、5月、9月基差显示市场对远月合约的预期偏弱，鸡蛋持仓量反映市场参与者情绪。

其他信息

• 作者承诺：报告由银河期货研究员刘倩楠撰写，承诺独立、客观，无利益关联。
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