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原油早报总结（2025-07-01）

报告来源：大越期货投资咨询部
作者：金泽彬
从业资格证号：F3048432
投资咨询证号：Z0015557
联系方式：0575-85226759
交易咨询业务资格：证监许可[2012]1091号

报告概述

• 主题：原油市场分析，焦点为WTI和布伦特原油。
• 关键日期：2025年7月1日发布。
• 核心观点：油价已回落，当前关注供需平衡和贸易政策，短期预期震荡运行。

市场分析要点

• 油价情况：油价回落至6月13日事件前水平，焦点转向OPEC+可能增产和美日贸易谈判。
  • 多空因素：利多因素包括地缘冲突（如俄乌冲突）；利空因素包括OPEC+连续增产和贸易关系紧张。
  • 市场预期：短期油价预计继续震荡，区间为495-503（结算价单位可能为美元/桶），长线观望；最终变数大，涉及OPEC+会议和贸易政策变化。
• 基本面数据：
  • 库存：美国API和EIA原油库存减少，显示供应缓解；库欣地区库存减少；偏多信号。
  • 基差：阿曼和卡塔尔原油现货价升水期货，基差偏多。
  • 盘面：WTI和布伦特原油主力持仓多单，但增减不一，中性；均线下方运行，短期震荡。
• 近期要闻：美国贸易谈判紧张，关税风险上升；OPEC+增产预期加剧供过于求担忧；地缘冲突和贸易关系影响市场情绪。

数据亮点

• 库存趋势：API和EIA库存持续减少（如EIA库存减少583.6万桶），支持短期偏多观点。
• 持仓数据：WTI和布伦特原油净多持仓变化不大或中性，市场仓位管理建议。

风险提示

• 主要风险：OPEC+内部团结破坏可能导致更大增产；地缘冲突升级或贸易谈判失败会加剧不确定性。
• 建议：投资者需谨慎，短期控制仓位，长期战略观望。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证准确性或完整性，投资者自负风险。