20180722-华创证券-光伏设备行业重大事项点评_苏州光伏补贴点评_光伏是解决电网负荷峰值缺口的适宜选择_4页_467kb

苏州光伏补贴政策点评总结

核心内容

苏州市政府发布《进一步促进苏州光伏产业持续健康发展的若干意见》征求意见稿，提出对分布式光伏项目进行额外补贴，旨在推动光伏产业发展并优化电网结构。该政策为光伏行业提供了重要的支持，尤其是在电力需求高峰期，光伏作为清洁能源能够有效缓解电网压力。

主要观点

1. 补贴力度大，覆盖范围广

   • 对于纳入国家补贴的分布式光伏项目，苏州额外给予0.05元/千瓦时补贴，连补三年，由苏州电网公司先行垫付。
   • 对于未纳入国家补贴的项目，补贴高达0.37元/千瓦时。
   • 对于年建成分布式发电装机总量超过1万千瓦的专业建设运营机构，给予0.1元/瓦奖励，年奖励上限为200万元。

2. 光伏是解决电网负荷峰值缺口的适宜选择

   • 江苏电网在2017年最大负荷超过1亿千瓦时，峰谷功率差全国领先，导致夏季用电高峰期需限制高耗能产业用电。
   • 光伏发电曲线与电网负荷曲线高度吻合，能够有效缓解电力缺口问题。
   • 相比火电，光伏发电在投资收益和环保方面更具优势，且不会显著影响本地火电利用小时数。

3. 江苏光伏产业在全国具有重要地位

   • 江苏共有89家符合《光伏制造行业规范条件》的企业，占全国总数的36.5%。
   • 江苏在多晶硅、硅片、电池片、组件等环节的产能占比均超过30%，是全国光伏产能的重要基地。
   • 531新政对江苏光伏产业冲击较大，促使地方政府加大补贴力度以支持产业发展。

4. 政策双重目标：支持产业与优化电网结构

   • 苏州的补贴政策不仅为光伏产业“输血”，还旨在优化电源结构，提升电网调节能力。
   • 通过发展分布式光伏，减少对火电的依赖，有助于实现能源结构的绿色转型。

5. 风险提示

   • 光伏补贴政策的落实可能存在不及预期的风险，影响政策效果和产业预期。

关键信息

• 补贴政策时间：2018~2020年。
• 补贴对象：分布式光伏项目应用单位或个人。
• 补贴标准：
  • 纳入国家补贴的项目：0.05元/千瓦时。
  • 未纳入国家补贴的项目：0.37元/千瓦时。
  • 专业建设运营机构：0.1元/瓦，年奖励上限200万元。
• 目标装机容量：至2020年底，全市光伏发电装机容量达到1.5GW。
• 电网情况：
  • 江苏电网规模庞大，与德国相当。
  • 峰谷电价差全国最大，夏季高峰期需限制高耗能产业用电。
  • 江苏已建成全国最大电网侧储能项目（100MW/202MWh）。
• 产业地位：
  • 江苏光伏产能占全国40%以上。
  • 是全国光伏制造行业的重要基地，受政策影响显著。

投资评级说明

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%~20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%~10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%~20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3~6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
  • 中性：预期未来3~6个月内行业指数变动幅度在-5%~5%之间。
  • 回避：预期未来3~6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

团队介绍

• 首席分析师：胡毅（北京化工大学硕士，2017年加入华创证券研究所）
• 分析师：
  • 王秀强（山东财经大学管理学学士，2016年加入）
  • 于潇（北京大学管理学硕士，2017年加入）
• 助理研究员：
  • 邱迪（中国矿业大学工学硕士，2016年加入）
  • 石坤鳌（贵州财经大学经济学学士，2016年加入）
  • 杨达伟（上海交通大学硕士，2017年加入）

华创证券研究所联系方式