> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 品种分析总结 ## 核心内容 本报告分析了多个大宗商品品种的近期走势及市场逻辑，涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁、玻璃、纯碱等。各品种均受到供需关系、成本支撑、市场情绪及政策影响，整体市场呈现偏弱运行态势，部分品种存在短期反复可能。 --- ## 主要观点 ### 螺纹钢 - **趋势**：偏弱运行 - **逻辑**：螺纹产量环比上升，表观需求持平，库存继续去化，符合季节性规律。电炉利润尚可，企业生产积极性高；高炉铁水产量回升，供应端持续恢复。铁矿石谈判或将达成，利多支撑边际下降，钢材或偏弱运行。 ### 热卷 - **趋势**：偏弱运行 - **逻辑**：热卷产量及表需环比回落，库存继续下降，供需总体平稳。铁水产量回升，钢材基本面偏弱，原料扰动缓和，钢价或偏弱运行。 ### 铁矿石 - **趋势**：谨慎看空 - **逻辑**：铁水产量小幅增加，库存去化，外矿发货增加，供需结构中性偏弱。供给再增，反弹乏力，近月合约交割压力明显，价格运行至区间偏下沿。 ### 焦炭 - **趋势**：谨慎看多 - **逻辑**：焦炭首轮提涨落地，个别地区发起二轮提涨，焦企短期开工持稳。铁水产量增加，焦企库存去化，供需弱平衡，跟随焦煤区间运行。 ### 焦煤 - **趋势**：谨慎看多 - **逻辑**：国内煤矿日产变化不大，线上竞拍成交价跌多涨少，下游补库意愿一般，消耗囤积库存为主。近月合约交割压力明显，价格运行至区间偏下沿，谨慎操作。 ### 锰硅 - **趋势**：谨慎看多 - **逻辑**：产区供应环比下降，需求环比增加，库存小幅累积。主流锰矿山5月报价继续上涨，成本端支撑较强。锰协联盟启动合金公用仓建设，关注落地情况。盘面快速下行后或有反复，弱空看待。 ### 硅铁 - **趋势**：谨慎看多 - **逻辑**：产区供应继续增加，需求增量有限，库存继续增加。钢招开启后价格以下跌为主，盘面快速下行后或有反复，弱空看待。 ### 玻璃 - **趋势**：谨慎看空 - **逻辑**：生产利润不佳，冷修产线增加，复产有限。需求较弱，下游采购意愿不强，库存为同期最高，去库压力明显。供需双弱，或维持弱势运行。 ### 纯碱 - **趋势**：谨慎看空 - **逻辑**：生产端较平稳，部分项目检修，但整体产量维持高位。需求端偏弱，玻璃日熔量低位，下游采购积极性不佳。库存仍为同期高位，压力明显。基本面弱势下延续偏弱运行。 --- ## 关键信息 ### 期货价格与涨跌 | 品种 | 最新 | 涨跌 | |------|------|------| | 螺纹01 | 3119 | +5 | | 螺纹05 | 3074 | +3 | | 螺纹10 | 3099 | +3 | | 热卷01 | 3288 | +7 | | 热卷05 | 3260 | +4 | | 热卷10 | 3273 | +3 | | 铁矿01 | 737 | +5 | | 铁矿05 | 775 | +3 | | 铁矿09 | 754 | +4 | | 焦炭01 | 1836.5 | -13.5 | | 焦炭05 | 1645.0 | -3.5 | | 焦炭09 | 1750.0 | -1.0 | | 焦煤01 | 1425.5 | -6.5 | | 焦煤05 | 1065.0 | -1.0 | | 焦煤09 | 1213.0 | -1.5 | | 锰硅01 | 6226 | +14 | | 锰硅05 | 6138 | +18 | | 锰硅09 | 6198 | +22 | | 硅铁01 | 5716 | +14 | | 硅铁05 | 5576 | +16 | | 硅铁09 | 5656 | +16 | | 玻璃01 | 1153 | +6 | | 玻璃05 | 963 | +6 | | 玻璃09 | 1069 | +6 | | 纯碱01 | 1279 | +7 | | 纯碱05 | 1162 | +19 | | 纯碱09 | 1220 | +9 | ### 现货价格与涨跌 | 品种 | 最新 | 涨跌 | |------|------|------| | 唐山普方坯 | 2970 | 0 | | 张家港废钢 | 2180 | 0 | | 螺纹:唐山 | 3120 | 0 | | 热卷:天津 | 3210 | 0 | | 螺纹:上海 | 3220 | +10 | | 热卷:上海 | 3280 | 0 | | 螺纹:杭州 | 3230 | 0 | | 热卷:杭州 | 3280 | +10 | | 螺纹:广州 | 3440 | 0 | | 热卷:广州 | 3320 | 0 | | 螺纹:成都 | 3320 | 0 | | 热卷:成都 | 3360 | 0 | | 吕梁准一级冶金焦出厂价 | 1280 | 0 | | 日照港一级冶金焦平仓价 | 1520 | 0 | | 日照港准一级冶金焦平仓价 | 1460 | 0 | | 邢台准一级冶金焦出厂价 | 1420 | 0 | | 硅锰6517:内蒙 | 6020 | 0 | | 硅锰6517:宁夏 | 5930 | 0 | | 硅锰6517:贵州 | 6050 | 0 | | 硅锰6517:云南 | 6050 | 0 | | 硅锰6517:广西 | 6100 | 0 | | 硅铁72:内蒙 | 5500 | 0 | | 硅铁72:宁夏 | 5500 | 0 | | 硅铁72:青海 | 5500 | 0 | | 硅铁72:甘肃 | 5500 | 0 | | 硅铁72:陕西 | 5500 | 0 | | 玻璃湖北 | 1080 | 0 | | 玻璃中国 | 1160 | -3 | | 玻璃华东 | 1230 | -10 | | 玻璃华北 | 1040 | -10 | | 玻璃华中 | 1080 | 0 | | 玻璃华南 | 1270 | 0 | | 纯碱沙河 | 1155 | +10 | | 纯碱华东 | 1250 | 0 | | 纯碱华中 | 1230 | 0 | | 纯碱西北 | 960 | 0 | | 纯碱华北 | 1280 | 0 | --- ## 操作建议 | 品种 | 操作建议 | 逻辑 | |------|----------|------| | 螺纹钢 | 偏弱运行 | 供应端持续恢复，铁矿石谈判利多边际下降 | | 热卷 | 偏弱运行 | 供需总体平稳，铁水产量回升，原料扰动缓和 | | 铁矿石 | 谨慎看空 | 供给增加，反弹乏力，交割压力明显 | | 焦炭 | 谨慎看多 | 首轮提涨落地，库存去化，供需弱平衡 | | 焦煤 | 谨慎看多 | 下游补库意愿一般，交割压力明显，价格运行至区间偏下沿 | | 锰硅 | 谨慎看多 | 供应下降，需求增加，成本支撑较强 | | 硅铁 | 谨慎看多 | 供应增加，需求有限，库存累积，行情或有反复 | | 玻璃 | 谨慎看空 | 生产利润不佳，冷修产线增加，库存为同期最高 | | 纯碱 | 谨慎看空 | 生产端平稳，需求偏弱，库存高位，基本面弱势 | --- ## 其他关键数据 ### 期货价差 | 价差 | 最新 | 涨跌 | |------|------|------| | RB 10-01 | -19 | -2 | | RB 01-05 | 45 | +2 | | RB 05-10 | -26 | 0 | | HC 10-01 | -15 | -4 | | HC 01-05 | 30 | +3 | | HC 05-10 | -15 | +1 | | 卷螺差01 | 174 | +2 | | 卷螺差05 | 189 | +1 | | 卷螺差10 | 178 | 0 | | 热卷-螺纹:上海 | 60 | -10 | | 热卷-螺纹:广州 | -120 | 0 | | 冷轧-热卷:上海 | 380 | 0 | | 冷轧-热卷:广州 | 420 | -10 | | 镀锌-冷轧:上海 | 240 | 0 | ### 焦炭数据 | 指标 | 最新 | 前值 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 独立焦化企业吨焦利润 | 40.0 | 48.0 | -8.0 | | 247家钢厂日均焦炭产量 | 46.4 | 46.6 | -0.2 | | 247家钢厂焦炭库存 | 679.3 | 682.9 | -3.6 | | 库存可用天数 | 12.4 | 12.5 | -0.1 | | 港口焦煤总库存 | 281.7 | 274.3 | +7.4 | ### 玻璃数据 | 指标 | 最新 | 前一日 | 涨跌 | |------|------|--------|------| | 日熔量 | 14.49 | 14.49 | 0 | | 企业库存 | 189.4 | 158.8 | +30.64 | | 库存同比 | 19.3% | - | - | ### 纯碱数据 | 指标 | 最新 | 前一日 | 涨跌 | |------|------|--------|------| | 开工率 | 83.8% | 83.4% | +0.45% | | 企业库存 | 189.4 | 158.8 | +30.64 | | 库存同比 | 19.3% | - | - | --- ## 资料来源 - iFinD - mysteel - 中辉期货 --- ## 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制，不构成任何投资建议。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。期货投资有风险，投资需谨慎。