品种分析总结
核心内容
本报告分析了多个大宗商品品种的近期走势及市场逻辑，涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁、玻璃、纯碱等。各品种均受到供需关系、成本支撑、市场情绪及政策影响，整体市场呈现偏弱运行态势，部分品种存在短期反复可能。
主要观点
螺纹钢
- 趋势：偏弱运行
- 逻辑：螺纹产量环比上升，表观需求持平，库存继续去化，符合季节性规律。电炉利润尚可，企业生产积极性高；高炉铁水产量回升，供应端持续恢复。铁矿石谈判或将达成，利多支撑边际下降，钢材或偏弱运行。
热卷
- 趋势：偏弱运行
- 逻辑：热卷产量及表需环比回落，库存继续下降，供需总体平稳。铁水产量回升，钢材基本面偏弱，原料扰动缓和，钢价或偏弱运行。
铁矿石
- 趋势：谨慎看空
- 逻辑：铁水产量小幅增加，库存去化，外矿发货增加，供需结构中性偏弱。供给再增，反弹乏力，近月合约交割压力明显，价格运行至区间偏下沿。
焦炭
- 趋势：谨慎看多
- 逻辑：焦炭首轮提涨落地，个别地区发起二轮提涨，焦企短期开工持稳。铁水产量增加，焦企库存去化，供需弱平衡，跟随焦煤区间运行。
焦煤
- 趋势：谨慎看多
- 逻辑：国内煤矿日产变化不大，线上竞拍成交价跌多涨少，下游补库意愿一般，消耗囤积库存为主。近月合约交割压力明显，价格运行至区间偏下沿，谨慎操作。
锰硅
- 趋势：谨慎看多
- 逻辑：产区供应环比下降，需求环比增加，库存小幅累积。主流锰矿山5月报价继续上涨，成本端支撑较强。锰协联盟启动合金公用仓建设，关注落地情况。盘面快速下行后或有反复，弱空看待。
硅铁
- 趋势：谨慎看多
- 逻辑：产区供应继续增加，需求增量有限，库存继续增加。钢招开启后价格以下跌为主，盘面快速下行后或有反复，弱空看待。
玻璃
- 趋势：谨慎看空
- 逻辑：生产利润不佳，冷修产线增加，复产有限。需求较弱，下游采购意愿不强，库存为同期最高，去库压力明显。供需双弱，或维持弱势运行。
纯碱
- 趋势：谨慎看空
- 逻辑：生产端较平稳，部分项目检修，但整体产量维持高位。需求端偏弱，玻璃日熔量低位，下游采购积极性不佳。库存仍为同期高位，压力明显。基本面弱势下延续偏弱运行。
关键信息
期货价格与涨跌
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 螺纹01 |
3119 |
+5 |
| 螺纹05 |
3074 |
+3 |
| 螺纹10 |
3099 |
+3 |
| 热卷01 |
3288 |
+7 |
| 热卷05 |
3260 |
+4 |
| 热卷10 |
3273 |
+3 |
| 铁矿01 |
737 |
+5 |
| 铁矿05 |
775 |
+3 |
| 铁矿09 |
754 |
+4 |
| 焦炭01 |
1836.5 |
-13.5 |
| 焦炭05 |
1645.0 |
-3.5 |
| 焦炭09 |
1750.0 |
-1.0 |
| 焦煤01 |
1425.5 |
-6.5 |
| 焦煤05 |
1065.0 |
-1.0 |
| 焦煤09 |
1213.0 |
-1.5 |
| 锰硅01 |
6226 |
+14 |
| 锰硅05 |
6138 |
+18 |
| 锰硅09 |
6198 |
+22 |
| 硅铁01 |
5716 |
+14 |
| 硅铁05 |
5576 |
+16 |
| 硅铁09 |
5656 |
+16 |
| 玻璃01 |
1153 |
+6 |
| 玻璃05 |
963 |
+6 |
| 玻璃09 |
1069 |
+6 |
| 纯碱01 |
1279 |
+7 |
| 纯碱05 |
1162 |
+19 |
| 纯碱09 |
1220 |
+9 |
现货价格与涨跌
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 唐山普方坯 |
2970 |
0 |
| 张家港废钢 |
2180 |
0 |
| 螺纹:唐山 |
3120 |
0 |
| 热卷:天津 |
3210 |
0 |
| 螺纹:上海 |
3220 |
+10 |
| 热卷:上海 |
3280 |
0 |
| 螺纹:杭州 |
3230 |
0 |
| 热卷:杭州 |
3280 |
+10 |
| 螺纹:广州 |
3440 |
0 |
| 热卷:广州 |
3320 |
0 |
| 螺纹:成都 |
3320 |
0 |
| 热卷:成都 |
3360 |
0 |
| 吕梁准一级冶金焦出厂价 |
1280 |
0 |
| 日照港一级冶金焦平仓价 |
1520 |
0 |
| 日照港准一级冶金焦平仓价 |
1460 |
0 |
| 邢台准一级冶金焦出厂价 |
1420 |
0 |
| 硅锰6517:内蒙 |
6020 |
0 |
| 硅锰6517:宁夏 |
5930 |
0 |
| 硅锰6517:贵州 |
6050 |
0 |
| 硅锰6517:云南 |
6050 |
0 |
| 硅锰6517:广西 |
6100 |
0 |
| 硅铁72:内蒙 |
5500 |
0 |
| 硅铁72:宁夏 |
5500 |
0 |
| 硅铁72:青海 |
5500 |
0 |
| 硅铁72:甘肃 |
5500 |
0 |
| 硅铁72:陕西 |
5500 |
0 |
| 玻璃湖北 |
1080 |
0 |
| 玻璃中国 |
1160 |
-3 |
| 玻璃华东 |
1230 |
-10 |
| 玻璃华北 |
1040 |
-10 |
| 玻璃华中 |
1080 |
0 |
| 玻璃华南 |
1270 |
0 |
| 纯碱沙河 |
1155 |
+10 |
| 纯碱华东 |
1250 |
0 |
| 纯碱华中 |
1230 |
0 |
| 纯碱西北 |
960 |
0 |
| 纯碱华北 |
1280 |
0 |
操作建议
| 品种 |
操作建议 |
逻辑 |
| 螺纹钢 |
偏弱运行 |
供应端持续恢复，铁矿石谈判利多边际下降 |
| 热卷 |
偏弱运行 |
供需总体平稳，铁水产量回升，原料扰动缓和 |
| 铁矿石 |
谨慎看空 |
供给增加，反弹乏力，交割压力明显 |
| 焦炭 |
谨慎看多 |
首轮提涨落地，库存去化，供需弱平衡 |
| 焦煤 |
谨慎看多 |
下游补库意愿一般，交割压力明显，价格运行至区间偏下沿 |
| 锰硅 |
谨慎看多 |
供应下降，需求增加，成本支撑较强 |
| 硅铁 |
谨慎看多 |
供应增加，需求有限，库存累积，行情或有反复 |
| 玻璃 |
谨慎看空 |
生产利润不佳，冷修产线增加，库存为同期最高 |
| 纯碱 |
谨慎看空 |
生产端平稳，需求偏弱，库存高位，基本面弱势 |
其他关键数据
期货价差
| 价差 |
最新 |
涨跌 |
| RB 10-01 |
-19 |
-2 |
| RB 01-05 |
45 |
+2 |
| RB 05-10 |
-26 |
0 |
| HC 10-01 |
-15 |
-4 |
| HC 01-05 |
30 |
+3 |
| HC 05-10 |
-15 |
+1 |
| 卷螺差01 |
174 |
+2 |
| 卷螺差05 |
189 |
+1 |
| 卷螺差10 |
178 |
0 |
| 热卷-螺纹:上海 |
60 |
-10 |
| 热卷-螺纹:广州 |
-120 |
0 |
| 冷轧-热卷:上海 |
380 |
0 |
| 冷轧-热卷:广州 |
420 |
-10 |
| 镀锌-冷轧:上海 |
240 |
0 |
焦炭数据
| 指标 |
最新 |
前值 |
涨跌 |
| 独立焦化企业吨焦利润 |
40.0 |
48.0 |
-8.0 |
| 247家钢厂日均焦炭产量 |
46.4 |
46.6 |
-0.2 |
| 247家钢厂焦炭库存 |
679.3 |
682.9 |
-3.6 |
| 库存可用天数 |
12.4 |
12.5 |
-0.1 |
| 港口焦煤总库存 |
281.7 |
274.3 |
+7.4 |
玻璃数据
| 指标 |
最新 |
前一日 |
涨跌 |
| 日熔量 |
14.49 |
14.49 |
0 |
| 企业库存 |
189.4 |
158.8 |
+30.64 |
| 库存同比 |
19.3% |
- |
- |
纯碱数据
| 指标 |
最新 |
前一日 |
涨跌 |
| 开工率 |
83.8% |
83.4% |
+0.45% |
| 企业库存 |
189.4 |
158.8 |
+30.64 |
| 库存同比 |
19.3% |
- |
- |
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