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纸浆数据日报总结

核心内容

本报告为国贸期货研究院农产品研究中心杨璐琳于2025年12月22日发布的纸浆市场分析，涵盖价格、基本面数据及投资策略等内容，旨在为投资者提供市场参考。

价格数据

期货价格 (元/吨)

现货价格 (元/吨)

外盘报价 (美元/吨)

进口成本 (元/吨)

备注：进口成本计算公式为：纸浆外盘报价 × 美元汇率 × 1.13 + 50。

基本面数据

供给端

• 进口量（万吨）：
  • 针叶浆：2025年10月为69.1万吨，环比持平。
  • 阔叶浆：2025年10月为131.8万吨，环比下降2.80%。
• 往中国纸浆发运量（千吨）：
  • 2025年10月为173千吨，环比下降7.49%。
• 国产量（万吨）：
  • 阔叶浆：2025年12月18日为25.2万吨，环比小幅上涨。
  • 化机浆：2025年12月18日为23.9万吨，环比微涨。
• 库存：
  • 纸浆港口库存：截至2025年12月18日为199.3万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降2.1%。
  • 期货交割库库存：截至2025年12月18日为9.9万吨，环比略有下降。

需求端

• 成品纸产量（万吨）：
  • 双胶纸：20.50万吨，环比略有下降。
  • 铜版纸：8.40万吨，环比小幅下降。
  • 生活用纸：28.66万吨，环比略有上升。
  • 白卡纸：35.30万吨，环比小幅下降。

需求端整体仍偏弱，主流木浆用纸中文化用纸价格持续下跌，生活用纸和白卡纸略有上涨。

投资策略

• 纸浆期货近期受“弱需求”现实和“强供给”预期的拉扯影响，波动较大。
• 单边策略：建议投资者谨慎观望。
• 月间策略：推荐1-5反套策略。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标和财务状况。
• 报告推送对象：仅向特定客户推送，未经授权不得引用、转载或传播。
• 公司信息：国贸期货有限公司为世界500强投资企业，致力于成为一流的衍生品综合服务商。

总结

纸浆市场近期价格波动剧烈，受供给端价格上涨和需求端偏弱影响。进口成本持续上升，港口库存连续四周去库，显示市场供应趋紧。投资者应谨慎对待单边操作，关注月间反套策略。