20201115-天风证券-计算机周观点_造车新势力_背后_汽车软件厂商的模式飞跃_8页_1006kb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了“软件定义汽车”对汽车行业的深远影响，以及A股计算机行业相关公司在此趋势下的机遇和表现。重点探讨了“造车新势力”蔚来、小鹏、理想在股价和业绩上的显著增长，并指出这背后是软件技术对汽车行业的重新定义。

文档指出，随着特斯拉的引领，“造车新势力”正在推动汽车从硬件驱动向软件驱动转型，这种转型不仅提升了客户对产品的认可度，还改变了整个汽车行业的商业模式。传统车企也开始加速软硬件分离，成立独立车联网公司，如上汽的零束和长城的仙豆。

此外，文档还分析了A股计算机行业中的优秀上市公司，如德赛西威、中科创达、四维图新、锐明技术、鸿泉物联等，它们正在参与软件定义汽车的浪潮，并在商业模式上发生质变，从项目制向产品化交付转变，具有更大的增长潜力。

主要观点

• “造车新势力”表现亮眼：蔚来、小鹏、理想在股价和业绩上均表现出强劲增长，尤其是小鹏的三季报同比和环比分别增长343%和237%，毛利首次转正。
• 软件重新定义汽车：软件技术正在改变汽车行业的格局，推动整车厂商向软件服务模式转型，形成类似SaaS的商业模式。
• 汽车软件供应商受益：A股计算机行业的优秀公司正在积极参与这一转型，如德赛西威与英伟达合作开发自动驾驶域控制器，中科创达在智能座舱和操作系统领域与理想、小鹏合作。
• 商业模式升级：软件定义汽车不仅带来EPS的提升，还推动供应商从项目制向产品化交付转变，提升盈利能力与持续性。
• 投资机会：在乘用车领域，推荐关注中科创达、德赛西威、四维图新；在商用车领域，推荐关注锐明技术、鸿泉物联。
• 行业趋势才刚刚开始：软件定义汽车的浪潮对万亿汽车产业具有深远影响，未来仍有巨大发展空间。

关键信息

1. 股价与业绩表现

• 蔚来、小鹏、理想年初以来分别上涨1008%、98%、90%。
• 小鹏三季报同比和环比分别增长343%和237%，毛利首次转正。

2. 行业趋势

• 软件定义汽车：推动整车厂商向软件服务模式转型，形成类似SaaS的商业模式。
• 软硬件分离：传统车企加速转型，成立独立车联网公司。
• 5G与云计算发展：华为提出“1+N”目标网和5.5G愿景，中国电信推出免费提速活动，Palantir预计2021年营收增长30%以上，鸿海富士康与亚马逊云计算部门合作推进车联网软硬件整合。

3. 投资机会

• 乘用车：中科创达、德赛西威、四维图新等公司受益于软件定义汽车趋势。
• 商用车：锐明技术、鸿泉物联等公司受益于智能化和政策加速。

4. 市场走势

• 上周计算机板块下跌0.97%，跑输大盘。
• 创业板指下跌0.96%，沪深300下跌0.59%。

5. 风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策落地不及预期
• 技术推广不及预期

行业与公司动态

• 华为：发布5G全系列解决方案，提出5.5G愿景，扩展三大新场景（UCBC、RTBC、HCS）。
• 中国电信：推出免费提速活动，提升家庭用户光纤宽带接入速度。
• Palantir：预计2021年营收增长30%以上，2020年全年营收达10.7亿美元。
• 鸿海富士康：与亚马逊云计算部门合作，推进“MIH电动汽车软硬开放平台”建设。
• 金蝶云·苍穹3.0：发布全新PaaS平台和SaaS应用，助力企业从ERP向EBC转型。

结论

软件定义汽车正在引领汽车行业进入新的发展阶段，不仅推动“造车新势力”实现业绩超预期，也促使传统车企加速转型。A股计算机行业的优秀公司正积极参与这一变革，推动自身商业模式的飞跃。尽管当前市场表现有所波动，但这一趋势才刚刚开始，未来将带来更大的增长机会。