20240522-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_20页_5mb

国泰君安期货商品研究总结

日期： 2024年05月22日
期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分

黄金与白银

黄金价格大幅上扬，白银突破8000元后加速上涨，显示贵金属市场积极性较高，建议关注进一步上涨空间。

基本金属

1. 铜： 现货表现偏弱，限制价格上行，短期需谨慎。
2. 铝： 铝价当日呈现急涨急跌，市场波动加剧，需关注库存和进口动向，注意风险。铝价趋势强度为0，中性偏空。
3. 氧化铝： 价格波动跟随铝市，弹性较大，受外围消息推动，建议谨慎持仓。氧化铝趋势强度0，中性偏空。
4. 锌、铅： 锌市震荡上行，铅价处于阶段性调整，建议关注下游开工及旺季需求恢复情况。
5. 镍： 价格受宏观情绪推动，呈现补涨行情，关联不锈钢市场价格预期。注意情绪面波动。
6. 不锈钢： 市场处于现实与预期博弈状态，价格小幅震荡运行，需关注供给需求变化。
7. 锡： 呈震荡偏强趋势，资源整合推进助力价格稳定，短期偏多。
8. 工业硅： 现货价格再度下跌，关注整体现货支撑位和下方空间风险。
9. 碳酸锂： 区间震荡运行，面临海外政策扰动，预期二季度仍以震荡为主。

市场数据与建议

• 电解铝交易活跃，盘面在21000元/吨上下波动，成交上升，库存小幅累库，表明基本面需求稳中有增，但供给释放仍需时间。
• 氧化铝受国际市场突发事件驱动，短期涨幅较大，期货市场交投活跃，暂时维持偏强预期，但需警惕高位波动风险。
• 不锈钢供需预期仍需观察，现阶段价格以震荡运行为主，建议短期观望。

总结

本日市场分化明显，金属板块表现持异，需要注意短期情绪面波动与基本面的实际变化，以降低投资风险。主要关注现货供应释放节奏与下游需求恢复情况，关注政策与突发事件对特定品种的影响。

期货投资需谨慎，建议投资者参考本报告观点结合对应品种谨慎决策。